5月6日，金龙鱼接待多家机构调研，就2024年一季度业绩及公司经营相关问题进行了沟通交流。

2024年一季度，金龙鱼实现营业收入572.7亿元，同比下降6.17%；归属于上市公司股东的净利润8.82亿元，同比增长3.30%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.44亿元，同比增长1.34%。

问：大家对今年的消费复苏情况比较关心，能否进一步拆分一下厨房食品中家庭端和餐饮端销量的表现？关于盈利，请问是否是结构问题造成公司的成本优势没有更进一步地显现出来？另外，公司二季度整体的利润能否环比更进一步地上行？

答：公司一季度C端和B端产品在销量方面都是增长的，尤其是B端是双位数的增长。在盈利能力方面，C端产品利润呈现双位数增长。所以整体来看，不管是家庭消费还是餐饮消费，都有好转的趋势。关于结构问题，因春节带动一季度整体中高端产品的增长，并没有出现结构变差的情况。

虽然原料价格下降，可是由于经济还较为疲软，且竞争激烈，产品价格下降，所以原料下跌并没有带来明显的利润空间。在饲料原料板块，我们在原料采购方面做的不错，这有助于获得更好的压榨利润，希望第二季度能有不错的表现。

问：现在南美洲天气不是很好，请问对于大豆到达中国的时间会有影响吗？对于大豆在中国的需求量会有多少影响？

答：最近巴西南部持续降雨，影响了部分产区大豆的产量预期，另外阿根廷大豆销售节奏也慢于正常水平，所以最近大豆价格有所上涨，但预计不会对中国的大豆供应量产生影响。

从市场上公开的大豆到港量数据预测来看，未来几个月中国预计进口的大豆量是充足的。从世界范围内来看，预计大豆的供应不会受到明显影响。

问：如果北美大豆种植季天气较差，那2025年是否会出现大豆供应不足的情况？

答：阿根廷大豆今年增加的产量会远超巴西大豆减产的量，目前美国大豆播种季天气良好，且由于大豆种植利润优于玉米种植利润，预计美国大豆种植面积会增加，所以近两年大豆的供应预计不会减少。

问：公司一季报显示，产品价格下跌的影响超过了销量增长带来的营收贡献。价格的下降主要是原材料成本下降带来的，还是供需关系中供大于求的这个格局带来的？

答：随着产能提升，市场供应增加，但由于很多国家经济不好，缺少外汇，需求减少，导致原材料供大于求。市场竞争激烈，在原材料价格下行的情况下，也会部分传导到产品销售端的价格，从而使价格下跌。

问：春节的时间点对于公司一季度业绩有没有影响？

答：一般来说，与春节前相比，节后的市场偏淡，因此春节在自然年的位置会对一季度业绩产生一些影响。今年一季度，我们的产品销量和利润都实现了增长，整体表现不错。

问：生猪价格更高的时候，公司的饲料业务业绩会更好一些，还是价格更低的时候业绩会更好一些？如果下游养殖行业收益改善，公司豆粕的价格弹性是否会变大？

答：养殖行业的利润水平与饲料原料板块的业绩好坏，不是直接相关的。养殖行业利润好的时候通常会增加饲料的需求，而今年豆粕价格比较低，使得饲料中豆粕添加比例增加，从而导致豆粕需求较好。大豆采购做的好不好，也会影响饲料业务的业绩表现。

问：公司的中央厨房项目已经陆续落地很多，目前的盈利情况如何？

答：我们仍然对央厨充满信心，各个项目均有进步。不过进度稍慢，暂未达到我们盈利的预期，主要是因为国内经济相对疲软，有意向合作的客户会选择放慢进度。