连盘棕榈油震荡运行,关注上半月马棕出口数据

2021-09-14
 

文华财经

随着MPOB报告的利空情绪得到集中释放,本周以来连棕盘面有所反弹,但产地供需前景的不确定性亦令市场上行空间受限。周二连棕震荡运行,最终主力合约收涨0.29%,持仓量小幅增加1851手,市场交投较为清淡,重点关注马棕前15日出口数据。

9、10月份通常是马棕一年中的产量高峰,因此从历史经验来看供给端继续对盘面施加压力的概率是更大的,但9月开局马棕复产进程似乎并不顺利,据SPPOMA发布的数据显示,9月1-10日马来西亚棕榈油产量环比下降3%,继续关注机构发布的高频产量数据;需求端来看,马来西亚9月前10日棕榈油产品出口量显著增长,其中对印度的出口量由上月同期的31891吨暴增近4倍至156740吨,对中国的出口量亦上升至年内高位,显示马棕需求端的强劲复苏。此外,印度在排灯节假期前下调棕榈油、豆油和葵花籽油的基础进口税,需求增加的预期对盘面形成支撑。

国内来看,受双节备货等因素提振,近期棕榈油现货市场表现强势,棕榈油现货基差持续维持在千元上方的高位水平,现货价格对盘面的超高升水令棕榈油期价下方支撑较强,仅凭MPOB报告的利空或难以令盘面出现趋势性的单边下跌行情,市场后期走势仍主要取决于马棕供需两端未来的表现。库存方面,监测数据显示,截止到第37周末国内港口棕榈油库存量大幅下降至38.2万吨,周度减少6.1万吨,港口库存的进一步下降提振市场做多人气。

对于后市中信期货给出的观点是,短期看,马棕油产量、库存超预期增产,油脂价格或面临调整,但现货基差走高,将限制跌幅。中期看,棕油产区潜在产量兑现仍存在不确定性,但季节增产期,价格难有大涨;10月后减产周期开启或给价格一定支撑,甚至新高可能。