下方支撑较强,油脂维持高位震荡

2021-07-14
 

中州期货

豆油最大驱动在于美豆,目前优良率数据偏低,加剧了市场对天气担忧,对美豆有一定提振,连带支撑豆油。天气炒作已蠢蠢欲动,7月可能受消息面影响波动频繁,但引起一波行情的条件尚不具备,8月为美豆生长关键期,届时天气炒作可能一触即发。棕榈油交易重点为马棕产量恢复情况以及马印竞争不断加剧的出口预期。增产受疫情持续恶化以及劳工问题加剧阻碍,复苏拐点延后,出口延续向好态势,短期将支撑盘面。

国内现货端,随豆油累库,基差持续下落,目前在300-400范围内;棕榈油基差有地区已降至900以下,但整体仍较高,进口利润良好,7月到港量增多,预计达55万吨;远月基差降至600左右,利润倒挂对远期买船积极性有一定影响。

盘面表现上,外盘方面,USDA报告无太大调整,指引不强,但周度优良率数据低于预期,供应担忧升温,美豆表现偏强;因7月出口高频数据良好以及供需偏紧现状,马盘依旧坚挺;连盘方面,棕榈油利多兑现,市场做多情绪不足,开启弱势震荡;豆油受美豆供应偏紧预期影响企稳回升,表现强于棕榈油。

市场研判:区间震荡。