同花顺期货通

日内，油脂油料类品种普遍走弱！其中，菜粕大跌超4%，价格击穿3000关口；豆二、豆粕均跌超3%，菜油、棕榈跌超1%。分析指出，昨夜公布的2021年5月的USDA供需报告数据表现对菜粕、大豆、玉米较为利空。

关于油脂油料后市，不妨来看看机构是如何点评的，详细如下：

银河期货：大豆/豆粕多单可轻仓持有或适当给予保护

1.单边：报告利空情绪下投机资金获利了结令隔夜芝加哥农产品整体大跌，美玉米跌幅更加明显。预计美豆等农作物将整体进入新一轮的震荡期，但整体来看，因结转库存偏低,现货供应紧张，美豆预计回调空间仍然有限，未来天气市仍将大概率带来新一轮的上涨机会。建议多单可轻仓持有或适当给予保护;

2.套利：rm91反套,m79正套继续持有；3.期权：观望

国投安信

豆粕：短期价格进入下跌趋势，长期仍然偏多

隔夜，CBOT大豆价格继续下跌，近月合约跌破1600美分/蒲式耳，7/11价差稍有回落。豆粕期货价格走低，月间9/1价差震荡。昨日全国豆粕成交12万吨左右，市场低位补库。基差价格稍有恢复。短期价格进入下跌趋势，长期仍然偏多。

菜粕、菜油：预计呈现短空长多

外盘加拿大菜籽与欧洲菜籽全线下跌，近远月价差有所收窄。加拿大菜籽近月库存紧张的矛盾已经较为充分反映在期价上，高价积累的获利盘较多，我们仍维持此前判断认为当前近月的加籽合约存在较大波动风险、回调概率较大；但加拿大菜籽的新作产量增长主要受到天气和面积双重影响，播种期将持续至6月初，这阶段新作合约容易受到供给担忧干扰而略偏强，因此加籽近远月合约价差或自高处缓慢收缩。在国内菜系榨利仍存在修复预期的情况下，菜系品种的价格与基差仍存在中期上行的动力，菜粕潜力较菜油更强；但短期来看菜籽回调难免施压国内菜系；综合来看预计呈现短空长多的特点。

申银万国：豆粕盘面单边以回调做多为主

USDA5月报告中美豆旧作数据未做调整，新作结转库存小幅增加，巴西+阿根廷旧作产量继续调高至1.83亿吨，新作产量更是增加至1.96亿吨，供应缓慢增加，但是库存增幅有限，目前美豆播种进度好于预期，高价刺激供应情况下，不排除后续继续上调美豆新作产量，美国气候预测中心发布拉尼娜现象结束，ENSO中性状态将持续整个夏季，谨防外盘回落风险。最近猪价持续下跌也侧面反应存栏的恢复，蛋鸡养殖利润转好，豆粕需求不宜过度悲观，根据饲料工业协会数据，4月各项饲料产量基本上环比增加。然而国内大豆盘面压榨亏损较多且持续时间较长，国内买船节奏放慢。豆粕盘面单边以回调做多为主。

南华期货

豆粕方面，近期天气转暖，水产料需求回升，非洲猪瘟影响继续且饲料中小麦替代增加对豆粕挤占一定程度抑制豆粕需求，但近期存栏有回升，养殖需求回升，豆粕出货好转，库存有所下降，目前盘面净榨利亏损严重，美豆强劲成本支撑显著，但随着南美大豆集中上市，供给压力将再次回升，因此，预计短期豆粕可能调整，M09合约支撑位3650附近。菜粕方面，菜籽油厂压榨量维持低位，水产养殖恢复，需求预期向好支撑价格，但整体来看其自身驱动较少，价格主要跟随豆粕运行。

棕榈油方面，马来西亚棕榈油局报告显示4月产量环比增加6.98%至152万吨，库存增加7.07%至155万吨，马棕油进入累库阶段，尽管船运调查机构数据显示5月上旬出口增幅36.8%，出口继续强劲，但是疫情一定程度影响市场需求，国内方面，随天气转暖需求回升，但是进口利润限制进口量，库存继续下降支撑价格，预计棕榈油短期可能高位调整，09合约支撑7600附近。

豆油方面，近期豆油库存有所回升，南美大豆集中上市，随着5-6月大豆大量到港，国内豆油供应偏紧格局将好转，但是目前盘面净榨利亏损严重可能一定程度限制供给增加情况，预计短期可能继续高位调整，09合约支撑可能8600附近。