豆粕:闻到了一丝疯狂的味道

2021-04-19
 

大内期手  骆利关

目前的市场基础都是建立在三月底的美豆种植报告的大架构上,8760万英亩的大豆播种面积,已经奠定了美豆下半年供需偏紧的格局,在此基础上,天气容不得一丁点错误,然而基本每年的美豆种植季美豆都会搞事情,今年也不例外。

接下来的两周天气仍然干燥,美国农业部今天称严重干旱的美国大豆种植面积为15%,美豆播种面积是“干柴”,天气炒作是“烈火”,二者一碰撞,价格就起来,如果这个时候再来个“东风”一吹,那就是“疯狂”了。

这个“东风”是国内的需求,大家都知道今年开年的时间需求不是太好,受制于蛋鸡存栏下降和非洲猪瘟较严重的影响,需求一直不好,然而,需求终将恢复的,时间或早或晚,2018年的非洲猪瘟比今年的严重,然而需求在后面仍恢复了,所以对于今年的需求不能过度悲观。截止上周五国内豆粕库存64.88万吨,上周72.55万吨,库存下降幅度不小,而在压榨上升至160万吨+的情况下,库存下降,显然提货量在逐渐上升,需求在不断复苏。

于是豆粕在“干柴+烈火+东风”的情况下,有了行情走向“疯狂”的潜质,当然这个时候有人拿后期进口大豆到港量大来说事情,然而现货的供需只能影响基差的强弱,而且这个利空是在五月份兑现的,四月份预期大豆到港仅780万吨,远不到累库的地步。

说到这里,难道空头没点活路吗?并不是,但是需要时间来修正,8760万英亩的种植面积不足以让美豆从偏紧局面中解脱出来,如果六月份美豆种植面积大幅度上调,比如9000-9200万英亩这个区间,价格还是会下来的,届时叠加海量的到港大豆,空头不是没一搏之力,然而在这之前,盘面能到什么高度,谁也说不好。然而如果大豆播种面积不调整,而天气再炒作起来会怎么样?可能迎来更疯狂的行情,想到这里很多人应该背后冒冷汗了。

接受目前的数据框架,至于未来可能发生的意外,放到后面再说,如果美豆数据不作修正,天气炒作再度兴起的话,后面的行情将是惊涛骇浪。


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