基本面尚好,预计油脂下方空间不大

2021-01-15
 

天下粮仓

USDA月度供需报告利好,且中国农业部预计2020/21年度中国将进口9810万吨大豆,高于早先预计的9510万吨,加上USDA周一公告私人出口商向未知目的地销售了12万吨大豆,美豆出口预期较好,以及阿根廷和巴西北部地区天气依然干燥,南美大豆产量前景不明,USDA亦将阿根廷大豆产量下调超过3%至4750万吨,均提振美豆价格飙涨。利好因素主导,短线美豆或继续强势运行。

北方新冠疫情形势愈发严峻令中下游养殖端及饲料企业担心疫情影响物流,集体提前进行春节前备货,豆粕需求突然大增,且USDA报告利多情况下美豆直接涨破1400美分,并令粕价持续大涨,买豆粕卖豆油套利交易继续,叠加ITS数据显示马来前10天棕油出口环比上月同期大降35%亦令国内棕油行情承压,共同拖累豆油现货走势。

但另一方面,美豆期价高企令中国大豆进口成本不断提升,从而导致进口美豆盘面净榨利持续亏损,目前美国1-2月船期大豆盘面毛榨利在123-140元/吨,扣除150-180元/吨加工费后,盘面净榨利仍面临亏损,加上上周五国内豆油商业库存进一步降至88.44万吨周比再降7.7%,以及国内菜油库存仍保持低位,国内油脂供应量较小,油脂基本面尚好,预计春节前国内豆油行情整体高位偏强运行走势或还未结束,期间即使出现调整,预计下方空间也不大(仅供参考)。


最新商机
  发布商机