陕西粮农深度参与期货市场,取得良好经营业绩

2021-01-12
 

郑商所发布

陕西粮农油脂集团有限公司(以下简称陕西粮农油脂集团)是陕西粮农集团的全资子公司,属于国有独资企业。公司主营业务包括油脂加工、储备管理、仓储物流、食用油灌装及销售等,油脂贸易量位居西北首位。

陕西粮农油脂集团秉承“储备与经营相结合,期货与现货相结合”的经营方针,深度参与期货市场,取得良好的经营业绩。


参与案例

(一)案例一:疫情套保

2020年春节过后,受新冠疫情影响,陕西粮农油脂集团菜油销售缓慢,库存压力增大且面临价格下跌风险;作为国有储备企业,还同时承担保障居民家庭用油供应的社会责任。在此背景下,决定借助期货市场规避经营风险:2月,对3000吨菜油库存进行卖出套期保值,春节前现货备货成本7500元/吨,建仓均价7600元/吨;4月库存现货销售完成,销售均价7000元/吨,同时将对应期货空单进行平仓,平仓价6800元/吨。现货亏损500元/吨,期货盈利800元/吨,期现综合实现盈利300元/吨。套期保值操作有效规避了经营风险,使企业能够集中精力保障生产和解决物流问题等短期困难,为省内疫情防控期间“保供应”做出积极贡献。在系统性风险背景下既达到稳健经营目的,又有效承担了企业应尽的社会责任。

(二)案例二:储备轮换

在国际贸易环境复杂多变的背景下,粮食安全再度被提到国家战略层面高度。作为地方主要粮油储备企业,陕西粮农油脂集团灵活利用期现结合方式进行菜油储备轮换,有效规避了潜在的价格波动风险。根据计划安排,2020年第二季度,企业需要对2万吨菜油储备进行轮换,具体操作过程及效果如下:

表1 菜油轮换套期保值效果评估

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借助期货市场,陕西粮农油脂集团不仅顺利完成了储备轮换任务,还实现了90元/吨、合计180万的盈利,做到了兼顾战略职能的履行和企业经营的发展。

市场培育

(一)举办专题会议进行市场培育

在新冠疫情防控背景下,陕西粮农油脂集团创新市场培育形式,采取线上和线下相结合的方式推进行业交流。分别于疫情过后市场恢复期、9月及11月等菜系关键节点举办行业交流会议,引导产业链上下游企业合理有效利用期货工具管理经营风险。从活动效果来看,线上会议累计培训人员500余人次,线下会议以闭门会形式开展,陕西中等规模以上油脂企业基本全部参加,线上线下参会人员均反应会议效果较好。

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(二)案例推广发挥示范作用

为发挥产业基地示范效应,起到“以点带面”积极作用,陕西粮农油脂集团认真梳理自身利用期货市场进行基差点价的交易模式与案例,并“手把手”帮扶陕西油脂企业运用该模式进行风险管理,进一步推动基差点价在陕西的普及与应用。同时,还及时对期现结合案例进行总结宣传,积极向监管机构、行业媒体提供相关案例素材。其中,“疫情套保”案例受到陕西证监局的充分肯定,并被多家媒体转载,起到良好的宣传效果。

(三)行业交流促进企业携手进步

陕西粮农油脂集团还积极主动与多家企业分享风险管理经验、搭建行业交流平台。一是与邦淇油脂、长安花等本地重点油脂企业长期保持沟通交流,合力形成本地企业期现业务学习交流的“基地”;二是与沿海菜籽压榨企业构建产区与销区贸易交流平台,打破了地域限制,促进了现货贸易流通,并大力推广了基差点价交易。

(四)理性参与 稳定市场

作为地方国有企业和产业基地企业,陕西粮农油脂集团积极为菜油期货市场平稳运行贡献自身力量。在2020年菜油标准仓单注册量不足情况下,企业不仅尽量避免通过期货买入交割实现现货采购,还在能力允许情况下,借助西瑞菜油交割仓库积极注册标准仓单向市场提供流动性,为稳定菜油期现货市场贡献了一份力量。