天气炒作推动了近期农产品期货价格的上涨

2020-10-24
 

期货日报

山金期货研究所所长曹有明表示,近期欧美新冠肺炎确诊病例再次上升,引发市场对于全球经济复苏的担忧。美国两党关于新一轮应对疫情的经济刺激计划的谈判仍在进行,短期可能还很难推出,也对市场的风险偏好构成影响。另外,气象模型显示,今年冬季将出现一次拉尼娜事件,今年冬季很有可能将出现“冷冬”,巴西的干旱天气也导致了巴西的大豆播种进度远低于过去5年同期的水平。天气炒作也推动了近期农产品期货价格的上涨,对“冷冬”的关注还造成了动力煤期货出现短暂的拉升。

本周以来,油粕的走势呈现高位振荡加剧态势,多空争执激烈,市场都在等待一个新的驱动逻辑。记者梳理一下国内油脂从年初到现在走势情况,三大油脂从5月份到目前,棕榈油从4414元/吨到6518元/吨,涨2104元/吨;豆油从5466元/吨到7472元/吨,涨2006元/吨;菜籽油从6383元/吨到9425元/吨,涨3042元/吨。

单从涨幅计算,油脂涨幅较大,市场人士表示,目前看还不具备下跌的基础。格林大华期货农产品高级研究员刘锦认为,原因有以下几点:一是国内油脂库存整体依旧偏低;二是美豆售卖期间升贴水仍处于上涨中,成本输入性上涨对油粕价格均有支撑;三是市场炒作的拉尼娜预期仍在,南美大豆播种已经比预期晚了2周;四是市场预期的豆油收储仍在进行中;五是春节和元旦的备货需求在11月份有望逐步展开;六是国内餐饮消费恢复良好。

整体来看,在四季度,油脂的整体供给方面仍处于偏紧状态,需求到了旺季,因此油脂在四季度仍然保持逢低买进思维为宜。

四季度,国内的大豆进口主要来源于美国,天下粮仓的预测数据显示,四季度到港的大豆预计在2636万吨,三季度大豆到港2947万吨,环比减少311万吨,豆粕产量减少243万吨左右,但是从目前看饲料需求却在放大。根据农业农村部400个监测县数据,截至8月份,能繁母猪存栏量自2019年10月份以来连续11个月环比增长,且增幅有所扩大;生猪存栏自2020年2月份以来环比明显增长,6月份以来生猪存栏环比增幅持续超过4%,7月份同比增幅自2017年以来首次转正。“生猪和能繁母猪存栏的回升,直接带动了对饲料的需求,这令豆粕价格后期易涨难跌,因此本周五收盘豆粕的下跌仅是短期调整,后续价格重心仍有进一步上行的空间。”刘锦说。

南华期货高级研究员告诉记者,近期国产大豆现货价格上涨后回落,周五主产区各地现货下调0.05—0.1元/斤,至2.2元/斤附近。目前从收购主体心理来看,部分地区农户卖粮积极性略有增加,如五大连池,但绝大多数地区农户由于忙于收粮,加上粮价持续下跌,农户心理接受度较慢,卖粮积极性依然不高。贸易商方面对现货价格变动也比较敏感,一方面怕收不到粮,另一方面又怕收到高价粮出货困难,鹤岗市绥滨县比较典型,贸易商想2.2元/斤收粮,但农户普遍想卖2.25元/斤,因此成交寥寥。

近两日产区各地的中储粮收购价格出台,具体如下:吉林敦化2.2元/斤,内蒙古大杨树2.15元/斤,黑龙江哈尔滨2.19元/斤,绥化绥棱2.19元/斤,黑河北安2.17元/斤,黑河嫩江县2.16元/斤。“对于中储粮各地的收购价格,市场绝大多数人认为这个价格太低,很难上量,加上近期豆制品终端需求好转,下游蛋白厂补库意愿仍存,导致贸易商库存消耗殆尽,市场上出现暂时性缺粮,以及关内大豆减产明显,优质优价现象明显,贸易商出货节奏较快,均给国产市场大豆行情带来支撑。

总的来说,预计短期国产大豆价格或振荡偏强运行。主力2101合约或高位调整,但预计下方空间有限。”上述南华期货高级研究员说。


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