荷兰银行:CBOT大豆期货价格可能再创新高

2020-10-23
 

外媒10月23日消息:荷兰合作银行(Rabobank)本周发布的研报显示,如果南美干燥天气持续,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格可能再创新高。

荷兰合作银行上调一系列农产品的价格预估,因为市场再度担忧新冠疫情,引发人们积极储备粮食。报告称农产品处于“风险飙升”的态势中,因为三周前美国农业部发布的库存数据低于预期,而拉尼娜现象相关的干燥天气令人担忧南美产量前景,中国也在积极展开粮食储备项目。

荷兰合作银行称,在玉米和大豆生产成本偏低的南美以及黑海小麦产区,天气干燥的风险已经很明显。消费者担心价格通胀以及供应,进一步加快已经创纪录的美国农产品采购步伐,推动价格风险上涨。由于担忧新冠疫情,政府也在继续提高储备,旨在避免出现食品危机以及国内食品价格大涨。相比之下,整体来看,商业买家看起来毫无防备地陷入困境,因其备货量创下历史最低;而投机基金对农产品市场的兴趣继续激增,从农产品期市上的创纪录做多热潮即可看出。

荷兰合作银行将2021年4季度芝加哥期货交易所(CBOT)大豆价格预估上调了0.65美元/蒲式耳,基本上与2021年1季度的价格10.20美元/蒲式耳相当。

荷兰合作银行称,南美的降雨将是决定市场方向的关键。如果干燥天气因为拉尼娜现象而持续下去,可能威胁到大豆单产潜力,从而推动CBOT大豆价格涨至全新水平。

在2012年美国遭受干旱时,大豆期货价格创下历史最高纪录17.9475美元/蒲式耳。

相反,如果未来两周南美出现大雨,足以促使农户将大豆播种面积比计划面积提高4%,那么考虑到目前投机基金创纪录的多单规模,这将会引发多头获利平仓抛售。

但是即使出现降雨,拉尼娜现象可能会带来新的干燥天气,因此将在南美新豆2月底收获上市之前制约市场上的抛售压力。

荷兰合作银行(Rabobank)本周发布的研报显示,南美降雨将是决定玉米市场走向的关键,未来几周CBOT玉米的上涨风险将会积聚。

虽然美国农业部目前预计2020/21年度美国玉米期末库存为21.7亿蒲式耳,这样的规模依然相对充足。但是如果10月份之后南美播种继续耽搁,美国玉米出口的强劲态势将提振玉米价格涨至4.25美元/蒲式耳。

相比之下,周三CBOT的2020年12月玉米期约报收4.1375美元/蒲式耳,2021年12月玉米期货收于3.995美元/蒲式耳。

即使南美农户设法提高玉米播种面积,供应风险足以在3.90美元一线提供强有力的支撑,该银行认为该价位将是2021年下半年的主要支撑位,而本季度的平均价格为每蒲式耳4.10美元。

就市场关心的另外一个主要问题――中国玉米进口而言,荷兰合作银行预计本年度中国的进口量将达到1600万吨。

上调小麦价格预测值,干燥天气提升风险升水

荷兰合作银行发布报告,将2021年4季度CBOT小麦价格预估上调0.80美元,为5.80美元/蒲式耳,不过仍低于目前的期货价格。作为对比,2020年4季度CBOT小麦平均价格预计为每蒲式耳6.15美元。

就巴黎制粉小麦期货来说,荷兰合作银行将明年4季度价格预估上调15欧元,为每吨190欧元,也低于目前投资者的交易水平。本年度的价格预计为每吨205欧元。

荷兰合作银行的报告称,俄罗斯天气持续干燥,可能导致2021年产量大幅下滑,因为冬季寒冷天气到来之前,小麦长势可能很糟糕。

在阿根廷,今年大部分地区的降雨都低于正常水平,部分地区的单产损失可能很显著,出口也低于预期。

与此同时,小麦需求依然非常旺盛,因为中国和巴基斯坦等国要采取措施,限制食品价格上涨。自3月份以来,食品价格已经出现两位数的涨幅。


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