油脂节前大幅回调,假期冷却能否再助启航?

2020-10-01
 

牛钱网 

假期前的最后一个交易日,整个盘面纷纷开始减仓了结。而一直作为农产品板块领头羊的油脂也出现了大幅回调,棕榈油、豆油继续领跌,菜油在供应回落需求增速的支撑下保持相对强硬。而油脂的回调也早在上周就已经开始,其主要原因可能还是国外疫情的二次爆发引发市场极度担忧,加上美豆在前段时间的连续上涨后大量基金平仓了结,市场多头也开始获利平仓致使盘面开始回调,一定程度上带动国内油脂盘面开始调整。

豆油到港有所放缓,期待四季度需求表现

随着前期国内贸易商的疯狂买买买,除美国以外的大豆基本都已销售殆尽,作为主要大豆来源国的巴西更是直接被买空,现在也正在销售21年的大豆,更甚有销售后年的大豆。所以随着大豆进口渠道的逐渐变窄,预计在第四季度,进口速度将有所放缓。

数据可以看出,9月份国内各港口进口大豆预报到港137 船 901.2 万吨,10月份预报到港 133 船866.3万吨,11月到港量初步预估维持830万吨,12月初步预估 810万吨,1月份初步预估750。

而随着国内疫情的有效控制,生活也逐渐恢复常态,豆油市场成交呈报复性恢复,其中,7月份全国主要油厂豆油成交总量为84.31万吨,环比增加8.52%,同比增49.25%;8月份成交总量为71.45 万吨,环比降15.25%,但同比增60.44%,预计成交量的同比增长特点仍会在四季度延续。

但是,目前市场缺乏新消息的刺激,虽然仍有收储题材炒作,但由于传闻周期过长,在无其他消息面的帮衬下,单独的收储题材已经很难拉动人心。加上正值长假前夕,市场多作了结观望,豆油行情或将继续保持震荡跟盘。

棕榈油库存仍处低位,产地供应或有变数

马来西亚国防部高级部长9月28日表示,为控制沙巴地区疫情,从28日午夜起,拿笃、斗湖、古纳以及仙本那四个地区将实施为期两周的加强型限制措施,包括限制居民外出、封闭出入口、限制区内设立医疗点等。而据马来西亚卫生部数据显示,9月1日至27日期间,上述4个地区总计出现1195例新冠肺炎确诊病例。

市场也因此对棕榈油的供应产生担忧,另外,近期因拉尼娜的到来,东南亚地区的降水可能也会愈发加重,同时印尼加里曼丹近期也遭遇洪涝袭击,棕榈果的收获或将因此受到影响。

据MPOA最新数据,马来棕榈油9月1-20日产量环比增加5.71%,增产较好。不过,产区虽然有所增产,但增产幅度有限,叠加需求不弱,产区库存重建缓慢。

国内方面,截至9月下旬,全国港口食用棕榈油总库存32.62万吨,较上月同期的34.79万吨降2.17万吨,下降6.2%,较去年同期56.51降23.89万吨,降幅42.27%,同时低于17、18 年同期,也低于5年同期平均库存40.61万吨。

所以从目前情况来看,棕榈油产地的供应影响相对利好,而国内库存也处于低位水平,短期内或将对盘面起到支撑,但值得注意的是,随着气温的逐渐下降,棕榈油的需求也开始放缓,库存累计的可能性也逐渐加大。

综上,在前期油脂连续大涨之下叠加假期不确定性的增加,大量多头获利了结,致使油脂在放假前夕出现大幅回调。不过八天的长假对油脂来说可能也是一种机会,目前全球通胀预期难消,资金仍有可能伺机重来,另关注后期美豆上市消化情况。