供需渐趋宽松,豆油上涨心有余而力不足

2020-09-16
 

牛钱网

受美豆近期利好上涨以及国内消费旺季来临的带动,豆油近期一直处于上升通道,上周六公布的USDA报告利多更是进一步拉涨豆油。但近日大量机构抛售美豆获利了结,叠加国内资金推高油脂的意愿也出现衰弱,所以这时不得不注意未来可能出现回调的风险。

美豆获利回调,豆油震荡调整

近日公布的9月供需报告可以看出,美豆出口、压榨数据均有所调高,陈豆清库情况好于预期,再加上新豆产量明显下调,本次报告对美豆市场影响利多。

而就在美豆不断上涨冲高的同时,部分基金开始获利平仓,外加有消息称中西部收割开始时将迎来有利天气,所以昨晚美豆终于走出近一个月以来的一根大阴线,主力11合约收于992美分下跌0.75%,今日看盘继续延续跌势。

节前备货如愿持续,后续消费又在哪里

距离中秋国庆已不足半月,双节前的豆油备货也正如火如荼,节前的备货需求也使得国内豆油库连续两周下滑。数据显示,截至上周,国内豆油商业库存量为127.16万吨,周比降幅0.27%,同时也低于去年同期的133.07万吨。

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截至2020年09月15日,豆油港口库存为112.7万吨,环比减少1.7万吨。从季节性来看,豆油港口库存位于历史平均水平。

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截至2020年09月15日,张家港地区四级豆油现货价格7,410元/吨,较上一交易日上涨30元/吨,四级豆油的出厂均价较前日上49元/吨。

来源:东吴期货

可以看出,受美豆价格大涨,国内进口成本上升价格上涨叠加双节备货,市场出货意愿不断增强,但是反观贸易商,面对攀高的豆油价格,相对谨慎,市场也出现了一些畏高情绪。

另外,双节备货再多,最多也只能到九月中下旬,虽然短期的双节小长假的市场数据会引发多空双方重视,但中秋国庆后市场需求也将恢复常态。而需求恢复常态的同时,供应却并没有减少,未来还将会有大量到港,唯一可能出现的亮点就是传了又传的豆油收储,但至今收储消息还没有被证实,所以国内豆油供需还将趋于宽松,价格也极有可能在高位震荡后逐渐回归基本面。

综上,在美豆冲破一千创新高之后,部分基金开始平仓获利,盘面也开始震荡,再加上双节备货即将结束,豆油未来到港依旧量大,豆油供需开始趋于宽松。所以未来豆油可能面临高位震荡。