中秋备货逐步启动,华东油厂豆油提货进程良好

2020-08-12
 

天下粮仓网

据市场反应:中秋备货逐步启动,油厂豆油提货保持较好水平,盘面前期涨幅较大,部分终端出现畏高心理,近几天盘面大幅回落后,客户关注度增加,逢低采购积极性增加;长江船运恢复后,上江到货开始增加,部分区域基差开始小幅回落,不过仍高于下游,提货较好;某大型企业继续抛售豆油,不过周一的重心是8-9月头寸,基差也小幅压低,09+240附近有一定成交,21年2-5月头寸05+230也有少量成交,基差水平也较上周略有下调。

据天下粮仓网最新统计,2020年第32周(8月1日-8月7日),因港口泊位紧张,油厂大豆无法靠港卸货,局部油厂因大豆未衔接上而停机,也有局部油厂豆粕胀库停机,令大豆开机率小幅下降,全国各地油厂大豆压榨总量2044400吨(出粕1615076吨,出油388436吨),较前一周2061600降17200吨,降幅0.83%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为58.88%,较前一周的59.38%降幅0.5%。未来两周压榨量将小幅回升,天下粮仓网预测本周(第33周)油厂压榨量预计在205万吨左右,下周(第34周)压榨量将升至208万吨。

由于大豆压榨量仍在204万吨的超高水平,而部分港口泊位紧张,大豆卸货速度受影响,导致沿海进口大豆库存略有减少,截止2020年第32周(截止8月7日当周),国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量603.87万吨,较前一周的604.99万吨减少1.12万吨,降幅0.19%,较去年同期549.72万吨增加9.85%。8月大豆到港量依旧庞大,预计后期大豆库存还将增加。

截止8月7日当周,全国油厂进口大豆总库存676.91万吨,较前一周的666.99万吨增加9.92万吨,增幅在1.49%,较去年同期610.31万吨增加66.6万吨,增幅在10.92%;如加上全国主要港口贸易豆及可轮储进口豆,全国进口大豆库存将达到748.71万吨,较上周的739.49万吨增加9.22万吨,增幅在1.25%,较去年同期664.3万吨增加84.41万吨,增幅在12.71%。

截至8月7日,国内豆油商业库存总量124.28万吨,较前一周的124.595万吨降0.315万吨,降幅为0.25%,较上个月同期118.6万吨增5.68万吨,增幅为4.79%,较去年同期的137.72万吨降13.44万吨,降幅9.76%,五年同期均值135.55万吨。

当周,华东地区豆油库存总量358500吨,较前一周同期的359000降500吨,较去年同期的341500增17000吨;当周,未执行合同648600吨,较前一周同期的665500降16900吨,较去年同期的198000增450600吨。

到港方面

据Cofeed最新调查统计,2020年8月份国内各港口进口大豆预报到港158船1035.8万吨,9月初步预估890万吨,较上周预估增10万吨,10月份初步预估810万吨,11月到港量初步预估800万吨,12月初步预估780万吨。按上述到港预估量,预计2019/2020年度(2019年10月至2020年9月)中国进口大豆量将达到9704.48万吨,较上年度我们调查的进口量8279.49增长1424.99万吨,增幅17.21%。9-12月份还较远,变数还较大。

行情推测

USDA周二报告私人出口商对中国售出13.2万吨大豆,提振美豆价格略涨。不过,美豆作物评级改善,最新一周数据显示,美豆优良率为74%,高于市场预期72%及去年同期54%,且市场认为USDA将在8月供需报告中上调美豆产量预测数据,加上巴西Conab预估巴西2019/20年度大豆产量为1.209亿吨,高于上一年度的1.15亿吨,均限制美豆涨幅。

国内方面,由于油脂基本面尚好,上周国内豆油商业库存在油厂大豆压榨量仍高达204万吨/周情况下仍小幅下降0.25%至124.28万吨,而未执行合同再创新高,飙升至255.3万吨周比增6%,导致豆油累库进展相对迟滞的主要原因就是中下游市场中包装油需求尚可,加上棕油、菜油库存整体均处历史同期低位,另外中美关系紧张局面也并未缓解,均利多国内油脂行情。

不过继MPOB中性偏空月报出台之后,船运调查机构ITS数据显示马棕8月前10日出口量环比降幅4.84%,对棕油形成利空,叠加美豆作物状况良好背景下,天气炒作的概率已经越来越小,市场今晚明晚USDA8月供需报告中料将大幅上调美豆单产,给豆油市场带来不利影响。预计短期豆油现货行情整体或将延续震荡回调为主。鉴于美农8月供需报告公布在即,关注其对豆油行情的下一步指引。(仅供参考)