期货日报

截至昨日下午收盘，农产品期货多数品种下挫。豆一跌近3%，豆二、淀粉、豆油跌逾2%，菜粕、豆粕跌近2%。

中大期货研究院农产品分析师谢雯认为，随着市场上临储大豆的品类增多、俄罗斯入关价格下调，市场定价较为混乱，新豆上市逼近陈豆加快出货，主流大豆报价或下跌。新豆来看，南方早豆质量不佳、数量有限、价格较高，加之夏季大豆不易储存，加工厂购买意愿不强。目前临储大豆出货较慢，贸易商也有观望情绪。北方新豆长势较好，丰收在望。因此，在拍卖价格与优质陈豆价格的指引下，连盘近月大豆价格支撑较强，且基差较高，价格下跌幅度或有限，后期期现回归的概率较大，而远月价格上涨驱动或不足。

豆二、豆粕、菜粕、豆油下跌的原因是美豆产区天气形势良好，大豆作物优良率上升至73%、开花率较上周增加9%、结荚率较上周增加16%，大幅好于去年及五年均值水平。爱荷华州是仅次于伊利诺斯州的主产区，之前该州降水量平均预测值略低于常值，天气预报显示本周该区域干旱将有效缓解，因此，市场对美豆丰产的预期增加，美豆下跌幅度较大。

“展望后市，粕类、豆油、豆二这几个品种供应的矛盾点主要在于贸易关系的变化，市场对我国四季度和明年一季度大豆进口情况的担忧。按照我国与美国的第一贸易协定，上半年我国实际从美国采购的农产品进度落后。在巴西可供出口大豆有限的背景下，后续我国或加快对美豆的采购，实际到港量仍为市场关注的重点。”谢雯说。

据悉，从需求来看，粕类、豆油的成交量均较好，豆粕、豆油的未执行合同较高，需求状况良好。谢雯认为，菜豆、豆棕的价差导致豆油的替代效应以及菜油、棕榈油价格对豆油价格的提振，豆油下跌的幅度或有限，粕类、豆油与豆二在短期回调之后仍有上涨的可能。