油脂是否已经进入了“后疫情”时期?

2020-07-09
 

文华财经

新冠疫情席卷全球,大宗商品遭遇沉重打击。当前国外疫情依然未见消减,大宗商品对这一因素消化到了什么程度?随着国内疫情情况的大幅转好,国内大宗商品是否已经进入了“后疫情”时期?

方正中期研究所研究员 朱瑶:

目前海外新冠疫情的发展对整个植物油市场而言仍存在较大影响,这主要反应在两方面:

一是在疫情没有完全消除的情况下,餐饮行业的运营仍然受到抑制,直接导致了植物油食用消费量的下滑;

二是原油价格的上涨处于停滞,在美国疫情再度加剧的情况下,各洲的经济重启暂停会使得原油需求难以恢复。

原油价格的低迷,长期影响着全球生物柴油的消费,我们已经看到美国农业部数次下调生物柴油消费的豆油用量,而这对马来和印尼的生物柴油产业影响更大。

在海外疫情没有得到较大改善之前,预期整体植物油价格难以大幅上行,仍将受到原油价格的波动所影响。

对于国内植物油市场而言,由于疫情已经基本得到控制,餐饮业都基本回复正常。国内植物油市场主要以食用为主,所以在需求基本恢复的情况下,油脂的价格主要依赖于供给所主导。国内油脂主要依赖于进口。

棕榈方面主要追随马来价格而浮动,价格受国际疫情的影响较大。豆菜油则相对独立于棕榈油,这主要是因为豆菜油依赖进口油料作物压榨而生产,在一定程度上受到了进口油料成本的影响,但供给量主要受当季油料作物的产量及国内进口量而限制。

目前国内进口自巴西的合同早已签订完毕,至10月左右的大豆成本已经锁定,豆油的价格主要看油厂开工率的高低,因为豆油属于副产品,在下游养殖业蛋白需求过大的情况下,豆油价格就会下滑。

因此当国内进口大豆量充足的情况下,疫情对国内豆菜油价格已经影响偏低,下半年决定国内豆菜油价格的关键仍要依赖国内从美国和加拿大进口的油料作物产量多少而决定。


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