油脂短期上涨空间有限,谨慎追高

2020-07-06
 

长安期货

行情回顾:

上周五,马来西亚BMD棕榈油期价整体窄幅震荡为主,收盘报于2359, 跌0.08%;国内豆油在美农利多报告对豆系品种的支撑下,表现偏强,带动相关油脂偏强震荡。

基本面情况:

1、产地产量方面,西马南方棕油协会SPPOMA数据显示6月马来西亚棕榈油产量增22.73%,产量存较高预期,给予供应端一定压力。继续关注MPOA后续公布的6月产量数据情况。

2、产地出口方面,马来西亚船运调查机构ITS和Amspec公布的数据显示6月棕榈油出口量环比增加29.1%和28.7%,出口数据虽显示需求仍在恢复进程当中,但增速逐渐降低,需求端的提振开始减弱。

3、国内方面,截至6月26日,全国港口食用棕榈油库存41万吨,环比增加3.6%,后期预计棕榈油到港量有所增加,叠加豆棕低价差抑制了棕榈油的需求,短期库存仍有增加趋势,前期低库存的支撑转弱。

4、上周全国重点油厂开机率保持高位,整体波动不大,由前一周68.37%微增至69.14%。未来两周原料大豆预计仍保持宽松供给,油厂开机或继续保持高位运行,供应端的压力仍在。

综合分析:

目前市场对产地存增产预期,马棕出口环比增幅开始缩小,叠加国内棕油库存止降回升,棕榈油前期的利多支撑有所转弱,今日棕榈油震荡调整思路对待;豆油因受到美农报告的利多影响,上周上涨势头较明显,今日表现或依然为三大油脂中最强,不过高压榨下的供应压力仍在,不宜过分追高。