疫情下油脂的下跌风险

2020-06-16
 

大内期手 骆利关

在豆油收储,印度解封,国内消费增长等一系列利好因素过后,北京出现的疫情让我们正视到,疫情还在,全球股市大跌,商品普跌,而油脂也不例外。这次事件也在一定程度上说明消费始终难以回到往年水准,而新冠疫情可能的二次爆发则给全球油脂消费埋下了“雷”。

在周末北京新发地疫情给予大家心理层面一个巨大打击,北京新发地被称为北京的菜篮子,人员流动量很大,今日北京新增疫情36例,而河北,辽宁,四川均出现关联病例,让全国大为紧张,甚至这几个新发疫情的地方进入战时状态,个人所在地南京,虽然和这几个疫情发生的地区八竿子打不到一起,然而周边公司一致发布,近期尽量少在外聚餐,我相信其他地区大多差不多,这样在一定程度上限制了油脂社会消费的修复。当然,这个也预示着盘面要进行预期偏差的修复——消费并不会在短期修复到正常水准。

北京疫情也延伸出几个个人的想法:1.大学除了毕业生,其他年级段的估计很难短期内开学了,估计还得在家蹲着上网课。2.北京疫情是偶然还是必然?后续会不会有其他城市出现这种情况。3.世界是一体,当地球这种病毒没有疫苗的前提下,我们仍不安全,尽管现在我们控制的还算可以。而这几个想法无一例外都是利空层面的。

说完国内,我们再来说说国外,比较重要的就是印度,印度作为第一大油脂消费国,其疫情已经愈演愈烈,

其新增确诊病例仅次于美国巴西,后期消费依旧堪忧,另外印度补库的利好已经基本消耗殆尽,棕榈油上行的动力也不是太强。

从过去的几个月,我们可以看出,油脂消费在疫情背景下,虽然在一定阶段内,需求出现恐慌性崩塌的情况,但是在目前5000+的价位上抗跌还是很明显的,而目前消费虽然受到疫情一定影响,但是回调不宜过度看空,毕竟目前豆油也不算什么绝对高位,可以看做阶段性超涨的一个调整,而期现货则需要把控好调整的幅度空单见好就收 。而从疫情的长期性来看,豆油很难再这个背景下出现牛市,而进入疫情常态化的后面,预计供给将主导盘面涨跌,而个人仍偏向逢低多的操作。


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