受外盘影响,节后油脂走势有望分化

2019-10-07
 

华安期货

豆油:节日期间美国农业部公布的季度库存报告显示美豆旧作库存为 9.13 亿蒲,低于市场预估的 9.82 亿蒲,美豆触及两个月高位,走势偏强,带动美豆油等相关植物油走强,节后预计国内豆油走势有望偏强。

棕榈油:节日期间马盘棕榈油走势在原油带动下走势偏弱。马来西亚船运机构 ITS 发布的最新数据显示 9 月马棕油出口量环比减少19.6%,出口需求转弱,节后国内对棕榈油的需求也减弱,棕榈油价格走势有望偏弱。

菜油:内蒙新疆新菜籽陆续上市,但前期因先后遭遇旱涝灾害导致减产,未来国产菜籽供应预期仍然偏紧;而俄罗斯以及加拿大菜籽也减产,且中加菜籽贸易仍阻滞,为菜油价格带来一定支撑,节后菜油价格预计以高位震荡为主。

现货

1. 节前,沿海一级豆油主流价格 5840-6050 元/吨(天津贸易商 5840-5850,日照贸易商 5920,张家港贸易商 6050,广州贸易商 5940),部分跌 10-20 元/吨。

2. 节前,天津港贸易商 24 度棕榈油报价 4740-4750 元/吨,与前一交易日基本持平;日照贸易商24 度棕榈油报价 4810-4820 元/吨;张家港贸易商 24 度棕榈油报价 4710 元/吨。

3. 节前,长江中下游地区国产四级菜油出厂报价在 8000-8150 元/吨,与前一交易日基本持平;沿海油厂进口四级菜油报价在 7140-7350 元/吨;内陆区域进口四级菜油价格在 7420-7580 元/吨。

库存

因美国农业部公布的美豆旧作库存数据远低于市场预期,国庆期间美豆大幅走强,触及两个月高位,中美贸易谈判还在进行中,中国持续购买美豆,增加国内进口大豆供应,但节后豆油需求减弱,且因国庆停机的油厂节后开工,或令豆油库存上升;随着气温逐渐转冷情况下棕榈油勾兑消费亦将下降,预计后期港口棕榈油库存仍有上升的可能;随着菜油价格与另两大油脂价差拉大或不利于消费,且需求减弱,菜油库存或回升。