全球油籽市场一周:天气改善,油籽供应庞大,油籽价格下跌

2019-06-10
 

截止到2019年6月7日的一周,全球油籽市场价格下跌,未能延续近期涨势,因为美国中西部地区天气趋于干燥,有助于农户加快大豆播种进度,中美贸易战令人担忧,国际原油期货走低,全球油籽库存庞大。

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)7月大豆期约比一周前下跌21.5美分,报收856.25美分/蒲式耳。美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳915.75美分,比一周前下跌19美分。Euronext交易所2019年8月油菜籽期约报收367欧元/吨,比一周前下跌2.75欧元。洲际交易所(ICE)7月油菜籽期约比一周前下跌6.5加元,报收453加元/吨。阿根廷大豆在上河的现货报价为314.6美元/吨,比一周前下跌7.9美元,FOB价格。阿根廷豆粕在上河的现货报价为每吨333.99美元,比一周前下跌8.71美元。

本周美元指数下跌,因为美国就业数据不振,市场预期美联储降息。周五,美元指数报收96.58点,比一周前下跌1.2%。

美国农业部周一发布的作物周报显示,截至6月2日,美国大豆播种工作已完成39%,比一周前推进10个百分点,但是远低于五年平均进度79%。本周大豆产区天气晴朗少雨,有助于农户加快春播进展。气象预报显示,美国中西部地区温度将会回升,天气趋于干燥,改善大豆播种条件,对豆价造成下跌压力。

美国和中国的贸易战依然令人担忧,两国贸易紧张关系升级已经再度中断两国的大豆贸易。此外,上周末特朗普宣布对墨西哥加征5%关税,以此胁迫墨西哥加强边境非法移民管理。本周墨西哥方面做出妥协后,特朗普宣布无限期暂停加征墨西哥的关税。

6月6日美国总统唐纳德·特朗普表示,他将在本月末20国领导人峰会之后决定是否对至少3000亿美元中国商品加征关税。6月28日到29日,20国领导人峰会将在日本举行。不过目前两国尚未确认元首是否举行会晤。6月6日国际货币基金组织警告美国和中国的贸易冲突威胁到全球经济,并且对特朗普加征关税的做法提出批评。目前一些投行认为今年底两国可能签署某种协议,但是不会解决目前存在的全部问题。

与此同时,6月5日到8日期间,习近平主席对俄罗斯进行国事访问,6月5日在莫斯科和俄罗斯总统普京签署共同声明,将中俄关系提升到“新时代全面战略协作伙伴关系”。在中美交恶的背景下,中俄强化友好关系有助于抵制美国的单边主义。

6月8日,美国财政部长姆努钦将和中国央行行长易纲在日本举行的20国财长会议上会晤,这也是两国主要谈判人员近一个月来首次举行面对面会谈。6月8日姆努钦表示,如果两国不能在本月底东京会议上达成协议,特朗普将很乐于对中国产品加征关税。6月9日姆努钦发推称,他和易纲就贸易议题进行了“坦率”和“建设性”的讨论。

中国商务部新闻发言人高峰援引中国海关的统计数据显示,今年头4个月,中国自美进口大豆431万吨,同比下降70.6%;自巴西进口1549.6万吨,同比增长46.8%;自阿根廷进口215万吨,同比增长23倍。另据标普全球资讯报道,本周前两天中国买家已购进9船巴西大豆,6月至8月船期。其中至少有7笔7月船期的合同、一笔6月船期合同以及一笔8月船期合同。此外,5笔7月合同为CFR价,比CBOT的7月大豆期价每蒲高出188到195美分,另外两笔7月船期合同为FOB价,比CBOT7月大豆期价每蒲高出109美分和117美分。6月船期合同FOB价是比CBOT7月大豆期价每蒲高出92美分,8月船期合同价格是比CBOT7月大豆期价每蒲高出205美分。作为对比,前一周中国买家购进至少17船巴西大豆。其中13船大豆的船期为7月份,占到采购总量的76%。

路透6月4日报道,中国将把早先贸易战休战期间购买(但是尚未装运)的700万吨美国大豆当作国储库存,而不是卖给油厂。自从去年12月份中美贸易战休战以来,中国买入大约1400万吨美国大豆,其中600多万吨已经装运中国,绝大部分用于压榨。但是自从5月初中美贸易紧张关系升级以来,中国开始改变进口大豆的用途策略。新加坡贸易商说,现在到货的美国大豆将进入国储库,为贸易持久战做准备。

此外,今年夏季美国大豆出口商可能最为繁忙,而且物流也最受挑战,因为中国订购的大量美国大豆迟迟未能装船,而且美国中西部又遭遇大面积洪水。美国大豆出口商和分析师表示,虽然中美马上达成贸易协议的机会渺茫,但是中国在谈判破裂前购买的美国大豆还有大约700万吨需要在未来几个月装运中国。贸易商说,如果中国试图取消订单,就要缴纳高额罚款。中国进口商和美国出口商可能会通过谈判将交货期改到9月份以后,因为那时新季大豆开始收获。否则,那些因为洪水而装船延迟的出口商可能会寻求宣布不可抗力。如果对华出口的大豆船期推迟到新豆收获之后,可能导致美国大豆库存高企,价格下跌,从而令美国农业遭受的痛苦更加漫长。自1月份以来,美国出口商平均每周对中国装运4到5船大豆。本月随着中国3月份采购的大豆也开始装船,美国对华大豆出口步伐预计将开始加速。从现在到8月份,美国出口商需要每月对中国装运230万吨大豆;而过去10年里,美国大豆出口商在6月、7月和8月份期间平均每月出口150万吨大豆,其中对中国装运的数量不到40万吨。更令美国出口商火烧眉毛的是,密西西比河出现创纪录的洪水,导致新奥尔良这个美国头号谷物出口港的运作受阻,几乎难以将中西部的大豆运抵港口。上周在美湾的三个大型出口码头,至少8艘货轮在装运或者等待装运大豆,目的地为中国。

美国农业部周度出口销售报告显示,截至2019年5月30日的一周,美国2018/19年度大豆净销售量为510,000吨,比上周高出28%,比四周均值高出86%。本年度迄今为止,美国大豆出口销售总量已达4668.19万吨,比上年同期减少16.1%。

美国农业部将于6月11日发布6月份供需报告。考虑到出口不振,分析师们预计这份报告可能显示2018/19年度美国大豆期末库存达到10.40亿蒲式耳,相比之下,美国农业部5月份的预测值为9.95亿蒲式耳;分析师预计2019/20年度美国大豆库存为10.70亿蒲式耳,美国农业部5月份预测为9.70亿蒲式耳。

私营分析机构Informa公司发布的报告称,2019年美国大豆播种面积预计为8500万英亩,高于美国农业部当前预期的8460万英亩,低于去年的8920万英亩。Informa预计2019年美国大豆单产平均为每英亩51.1蒲式耳,高于美国农业部使用的单产预测值49.5蒲式耳/英亩。Informa预计2019年美国大豆产量为43.13亿蒲式耳,高于美国农业部预测的41.50亿蒲式耳。

在南美,布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称,截至6月5日,阿根廷大豆收获进度达到96.1%,上周为90.7%。交易所目前预期2018/19年度阿根廷大豆产量为5600万吨,比上年产量3510万吨高出59.5%。