豆类油脂短期调整基本到位,继续调整空间受限

2021-03-20
摘要:

国内豆类油脂期价整体波动加剧,但短期调整基本到位,后期跌势将明显放缓,继续调整空间受限。但由于市场缺乏后续驱动,短期价格难有大幅反弹。

宝城期货

周五农产品市场中豆类油脂延续调整,菜粕小幅红盘,豆二连续两个交易日调整超过2%,豆油跌幅一度近3%,油粕套利解锁拖累豆油期价表现。

在上周粕类期价率先下跌之后,本周豆二和豆油纷纷迎来补跌。目前部分油厂主动放价刺激成交,导致部分地区豆粕现货基差进一步杀跌,山东华东地区贸易商甚至低至-10和0,市场恐慌性情绪弥漫。

当前美豆期价缺乏进一步题材指引,对国内豆类市场的支撑有限,但在国内油厂陆续有停产减产计划的背景下,豆粕或将进入被动去库存阶段。豆粕基差难有深幅下跌也将制约期价调整空间。

近期市场传闻中储粮将抛储毛豆油的消息,虽然轮换符合经济原则,但在目前国际原油强势、整体经济需求恢复的大背景下,抛储对于油脂价格的压制作用有限,短期豆油期价在套利资金松动和市场消息的影响下,豆油期价跌幅略有扩大,但考虑到油厂整体开工率下滑,将有助于豆油库存的持续去化,短期豆油期价调整空间受限。

国内豆类油脂期价整体波动加剧,但短期调整基本到位,后期跌势将明显放缓,继续调整空间受限。但由于市场缺乏后续驱动,短期价格难有大幅反弹,未来等待需求预期的改善,才能驱动期价重拾升势。短期或将进入宽幅震荡阶段。


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