菜油抛储传闻再起,能否出库关键在成本

2015-01-07
摘要:

  油菜籽产业联盟  菜油抛储传闻从2014年初一直传到年尾,未见半滴临储菜油出库。2015新年伊始菜油抛储传闻再起。昨日市场传言下周将有 [详细]

  油菜籽产业联盟
 
  菜油抛储传闻从2014年初一直传到年尾,未见半滴临储菜油出库。2015新年伊始菜油抛储传闻再起。昨日市场传言下周将有37万吨的临储菜油抛售,导致菜油期价连续2日收跌。
 
  去年春节刚过就有传言临储菜油即将拍卖300万吨,价格6500元/吨,低于当时沿海进口菜籽加工的菜油价格,且中储粮已经开始检查库存情况。传言有鼻有眼,言之确确,菜油期价在1周之内大跌400多个点,空头得意而去。之后又数次传言抛储,尽管对市场影响减弱,但始终都是多头心中的痛。
 
  抛储传闻屡试不爽的根由就是临储库存庞大,目前已超过600万吨,且2009年和2010年剩余的少量菜油(大约37万吨)储存时间长,质量变差,急需出库。
 
  事实上就质量而言,多年临储的菜油主要是酸价较高,如果要进入市场需要再精炼,降低酸价,每降一个酸价成本大约120-150元/吨,目前在库菜油质量差异较大,具体费用不详。但精炼后达到国家标准即可入市销售,因此多年临储的菜油能否出库关键在成本,而非时间。
 
  再就财政成本核算。2009年临储菜油成本约9000元/吨,2010年成本已经达到10300元/吨,尽管当时收储的是国产菜籽油,但实际上都多少会混有进口菜油,竞拍企业也将以进口菜油价格折算成本。目前东南沿海地区四级菜油价格在5700-5800元/吨,加上精炼、出库等费用,临储菜油能拍得半价成交已属不易。且不说临储菜油顺价销售的原则,即使按照市场价抛储,财政亏损按4000元/吨计,37万吨则净亏损14.8亿,还不包括之前的保管及收购费用,此亏损将体现在财政支出中,但是如果不拍卖仅需支付少量保管费用,且只是账面亏损。两相比较,财政部门可能选择哪种方式呢?
 
  当然如果财政部门以壮士断腕的勇气,竞价销售或定向销售这部分储存期过长的菜油也不无可能。当前秋收菜籽已在4省区启动,2009年临储菜油也多数存放于西北地区,此时似乎也不是最佳抛售时间点。
 
  再看菜油空单持仓,12月31日菜籽油最大空单持有者中粮期货持空单2.49万手,昨日已降至2.08万手,万达期货是第二大空单持有者。
 
 
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