棕榈油周评:棕榈油大幅回调

2009-06-15
 

受外盘库存回升拖累,上周(8日—12日)大连商品交易所棕榈油期货大幅回调。周一,棕榈油主力合约开盘即调控下跌,奠定了全周的弱势走势;周二,棕榈油低开窄幅盘整后收低;周三,棕榈油平开中阴线走低,因受马来西亚棕榈油库存上调打压;周四,空头获利回吐支撑棕榈油价格窄幅收阳;周五基本面疲软再度打压棕榈油低开探低。截至上周五尾盘,大商所棕榈油主力1001合约终盘收报6,352元/吨。


  从盘面上看,上周棕榈油跌幅明显大于豆油和菜油,主要原因是马来西亚棕榈油库存回升和出口下滑打压市场。


  消息面上,马来西亚棕榈油局(MPOB)周三公布,马来西亚截至5月末的毛棕榈油库存较4月的1,292,692吨增加5.72%,至1,366,576吨;此前市场预估为下降2.3%,至126万吨。马来西亚5月毛棕榈油产量较4月增长8.49%;5月棕榈油出口较4月增加2.26%。


  马来西亚船运调查机构ITS周三公布,马来西亚6月1-10日期间出口棕榈油289,437吨,较5月同期出口的403,934吨下降28%。市场此前预估出口量为289,000~300,000吨。ITS预估马来西亚4月1~10日棕榈油出口量为399,703吨。同时,另一船运机构SGS公布的数据显示,马来西亚在6月1至10日期间棕榈油出口量为280,927吨,较5月1至10日出口量下降35%。SGS预估马来西亚5月1至10日棕榈油出口量为433,024吨,4月1至10日棕榈油出口量为391,223吨。


  现货市场上,相对于期价的下跌,棕榈油现货市场总体保持稳定。近期,马来西亚出口棕榈油市场维持高位调整,24度精炼棕榈油对华出口报价跌破800美元/吨心理关口,目前在790.0美元/吨~792.5美元/吨,船期为今年6月至9月,折算后期到港人民币成本在6900元/吨~7000元/吨,低于年内最高的7300元/吨~7400元/吨。截至12日,国内港口24度棕榈油市场报价稳定,其中天津港报价在6,750元/吨,港口库存14万吨左右,张家港报价在6,750元/吨,港口库存在4.6万吨左右,广州港报价在6,750元/吨,港口库存在9万吨左右。目前国内棕榈油消费进入旺季,这主要体现在国内棕榈油进口量的增加。中国海关总署公布数据显示,中国5月食用植物油进口量为64万吨。我国棕榈油库存增加,将会增加国内棕榈油市场供应,短期内市场行情压力加大。但夏季棕榈油终端需求的旺盛,使棕榈油消费市场份额将会加大,贸易商的挺价心理一般较为强烈,使得我国棕榈油市场仍有一定的上涨空间。


  综合来看,国内棕榈油期价面临上方均线压力,短期突破缺少动能。但是国际油脂油料市场的走强和豆油价格的稳中见涨对棕榈油价格构成良好支撑。同时,马盘棕榈油的走高也会带来棕榈油进口成本走高的压力。因此,随着目前棕榈油进入消费旺季,需求将可能出现增长,后市仍有望维持相对强势。但短期内棕榈油期价料将维持震荡整理走势。