豆油周评:保持震荡思路,豆油全线回落

2009-06-15
 

大连商品交易所豆油期货上周(8日—12日)震荡回落,市场疲态尽显。主力合约1001上周一以7738开盘,上周五报收于7480,成交总量为42.1万手,减仓24782手。


  上周美豆油走势十分疲弱,拖累国内豆油走势。尽管美豆走势坚挺,且原油期货连续创下七个月新高,但是油粕套利令美豆油破位下行,增加了国内豆油的压力。


  此外,上周公布的数据亦较为疲弱。据美国政府数据显示,2009年4月份美国豆油库存增长了8.3%,原因是包括邦吉在内的加工商减少生物燃料生产,食用需求下降。4月份豆油食用量比2008年同期的13.13亿磅减少了9.5%,为11.89亿磅,比3月份的12.14亿磅减少了2.1%。4月份生物燃料行业的豆油用量为9410万磅,比2008年同期的2.351亿磅减少了60%,比3月份的1.034亿磅减少了9%。美国豆油库存出现增长显示出豆油需求恢复依然缓慢,这给油脂市场带来压力。


  周边走势也疲软打压,纽约商业交易所(NYMEX)原油期货合约结算价12日走低,因受到美元走强影响,当日盘中在每桶72美元附近波动。纽约商交所7月轻质低硫原油期货合约结算价跌64美分,至每桶72.04美元,跌幅0.9%;6月8日当周累计上涨3.60美元,涨幅5.3%。ICE期货交易所7月布伦特原油期货合约结算价跌87美分,至每桶70.92美元。7月RBOB汽油期货合约结算价跌2.18美分,至每加仑2.0431美元,跌幅1%。7月取暖油期货合约结算价跌1.59美分,至每加仑1.8375美元,跌幅0.9%。油价中断了持续三个交易日的涨势,因美元反弹使大宗商品作为汇率风险对冲工具的吸引力下降。


  另外美元反弹引发农产品市场整体保持弱势,纽约汇市12日,受投资者在周末前的空头回补影响,美元兑其他主要货币从一周低点反弹。风险偏好降温促使交易员卖出欧元、英镑、澳元等高收益货币,为美元提供了进一步的支撑。一些投资者在美元兑欧元、英镑、瑞士法郎和澳元11日跌至一周低点后进行获利了结,也给美元带来了提振。日本财务大臣与谢野馨12日表示,日本将继续购买美国国债,这缓解了有关海外投资者可能不再购买美国国债的担忧,为美元提供了支撑。有报导称,美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)不太可能在6月23日至24日举行的政策会议上扩大对美国国债和其他资产的购买规模,这也促使投资者买进美元。


  美农业部在新月度报告中虽削减陈新豆结转库存,但调整幅度符合此前分析师预期。报告显示,2008/09年度美豆结转库存预计为1.1亿蒲式耳,较5月份报告的1.3亿蒲式耳减少2000万蒲式耳,此前预期为0.99-1.3亿蒲式耳。同时,美农业部分别调高陈豆出口量1000万蒲式耳、下调陈豆压榨量1000万蒲式耳。


  国内方面,据中国商务部周一在其网站上公布的一份报告显示中国6月份大豆进口量可能会达到纪录最高水平461.7万吨。报告称商务部还将其5月份大豆进口量预期从早些时候的429万吨下调至396万吨。由于并未包括进口的所有大豆商务部的定期预测通常小于实际进口量。中国4月份进口大豆371万吨较上年同期增长55%。


  中国商务部公布数据还显示,中国5月豆油报告到港量为18.61万吨,6月预报到港数量为28.32万吨。5月豆油报告装船总量为11.34万吨,6月预报装船总量为13.75万吨。


  不过中国进口量减少令市场对未来需求表示担忧。中国5月食用植物油进口量为64万吨;1至5月食用植物油进口量为268万吨,较2008年同期的331万吨减少了19.2%。


  中国国家粮油信息中心(China National Grain and Oils Information Center)6月4日表示,中国谷物加工商可能会在未来数周减少进口,因全球谷物价格上涨稀释了加工利润。市场中缺乏对出口的需求,特别是来自中国的需求。此前的涨势由向中国的大量出口支撑,而现在这一因素逐渐消失,海外需求对市场的支撑作用自然因此而减弱。


  综合上述数据可以看出,目前在经历过连续上涨之后,随着豆油价格提高,中国进口量的加大,中国现货压力逐渐显现。从盘面上看,目前主力合约1001连续三日下跌,整体走势疲弱,但是周五下探至5周均线支撑,下跌空间亦有限。整体看来,连豆油料继续维持区间震荡走势。