来源： 期货日报
— —美国农业部12月份供需报告解读
美国农业部(USDA)公布的12月份供需报告平淡无奇。美国大豆、豆粕和小麦供需数据未做任何调整。玉米需求略有调整，但基本在预期内。基于近期美国环境保护署(EPA)公布的生物柴油强制添加政策，美国豆油工业需求量上调。整体看，报告未改变美国及全球玉米、小麦及豆类市场供需格局。后市，全球谷物和豆类市场将维持振荡偏空走势。
大豆：美豆数据未调，豆油需求上调
本月报告中性偏空。美国大豆和豆粕供需数据未调整。美豆年终库存仍在4.65亿蒲式耳的9年高位，年比增加1倍以上。南美产量和中国进口预测未调整。目前南美天气整体良好继续提振丰产预期，这将抑制美豆未来出口。
在11月末美国EPA发布生物柴油强制添加政策后，美国豆油供需数据调整令人关注。USDA将用于生物柴油生产的豆油需求量上调2亿磅，达到54亿磅，年比增加7.2%，但上调幅度低于市场预期。在未来需求看好情况下，豆油工业需求或仍有上调空间。本月美国豆油进口下调5000万磅，由此导致豆油年终库存下调1.5亿磅，降至21.45亿磅，但仍高于上年度的18.2亿磅，相比2年前仍增加近1倍。因此，目前来看，美国豆油库存还未降至令人担忧的水平。不过，如果未来工业用量和出口量继续增加，则供应格局将发生转变。
本月未调整巴西和阿根廷大豆产量预测，但将阿根廷大豆出口量上调50万吨。中国大豆供需数据未调整。天气干旱导致印度大豆产量下调150万吨。全球大豆产量略下调90万吨，降至3.201亿吨。全球大豆库存略下调30万吨，降至8260万吨，但产量和库存仍为纪录水平。此外，印尼和马来西亚棕油产量分别下调200万吨和50万吨，全球植物油库存下调230万吨，降至1610万吨。植物油供应正逐渐由宽松向偏紧格局转变。
未来重点关注南美天气、阿根廷减税后出口变化、中国采购需求以及厄尔尼诺天气对植物油产量的影响。
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