棕榈油期货六月先抑后扬

2009-06-08
 

一、五月棕榈油行情回顾


  五月的第一个交易日,各期货品种受国际市场上涨的影响,纷纷高开,油脂类期货也不例外。豆油、棕榈油、菜籽油全封涨停。并且在之后的一周半的时间内,油脂类期货品种继续上涨,无论是持续时间还是上涨幅度都强于金属等其他期货品种。而油脂类中,棕榈油涨幅最大,5月的最高价7086元/吨较4月份的收盘价上涨了11.8%。5月13日之后开始回落,并在月初的缺口位置获得支撑。全月走势基本上为一涨一跌。月K线为一根长上影的小阴线。持仓量变化不大。


  虽然棕榈油的走势要稍好于其他油脂品种,但从行情的主动性来看,棕榈油还是不能摆脱受制于东南亚市场的现状,在我国期货市场中,棕榈油仍然属于“小字辈”。其并不宜于大资金的投机操作。


  二、影响棕榈油价格走势的因素


  1.东南亚市场的影响


  印尼是全球最大的毛棕榈油生产国。该国毛棕榈产量预计将在9月-11月才会反弹。印尼农业部种植司司长Ahmad Manggabarani近日表示,预计在9月之前,印尼毛棕榈油库存不太可能自当前的低水准上升,因棕榈油产量到年底才会反弹。4月末印尼毛棕榈油库存降至150万吨,较之1月的230万吨大幅减少。预计从9月开始,印尼棕榈油产量可高达每月200万吨,高于目前的平均每月150万吨。


  马来西亚5月棕榈油出口数据对市场起到一定支撑作用。6月1日,马来西亚船运调查机构ITS公布数据显示,该国5月棕榈油出口量预计为121万吨,环比增长1.7%。另一调查机构SGS称,马来西亚五月份棕榈油出口量为123万吨,比上月增长了5.1%。马来西亚5月棕榈油出口量增加,尽管该数据在市场预期之内,但仍对市场价格构成支撑。


  另外利空因素方面,马来西亚种植园产业及商品部副部长Hamzah Zainudin称,马来西亚或不得不延长生物柴油在柴油机里的调和比例5%的最终期限,超过当前目标的2010年2月份,原因是毛棕榈油价格的大幅上涨。分析师称,若价格不跌向每吨2,000令吉,政府将最终削减生物柴油的调和比例至2%,以避免巨大的津贴。


  一马来西亚出口商称,Hamzah Zainudin对生物柴油生产减速的承认增添了负面人气。这给市场增添了抛盘压力。


  一家全球贸易公司的执行长称:“在价格升至每吨2,500令吉上方之后,需求有所下降,这或将体现在6月和7月的出口数字上。”


  2.国内市场


  国内现货市场,受外围市场大幅度走强及国内棕油期货市场大涨提振,现货价格出现不同上涨,主要港口的棕油现货价格多维持在7100-7250元/吨之间。现货市场依旧呈现有价无市的格局。虽然气温在进一步会升,棕油也已经进入消费旺季,但现货需求与往年相比较,依然很不乐观。


  3.近期还要关注的几条基本面情况:


  ①大豆及豆油的基本面情况:在油脂类期货品种中,豆油无疑主导着其他品种的走势,所以投资或投机棕榈油就不能不关注豆油的趋势,而豆油的走势又受大豆的影响,近期美豆走势强劲,对豆油形成强大的支持,但后期美豆出口、国内临时储备大豆轮出形式及价格等因素都将对豆油走势形成不确定性的影响。


  ②原油的市场走势:原油的市场地位自不必说,近期原油已近70美元,其能否继续走强,美元是否见底,都是近期市场需要密切关注的。


  ③甲型流感的发展情况:目前甲型流感势头不减,其发展情况很不确定,其利空的影响仍然是今后一段时间内投资者不能忽视的因素。


  ④国家的宏观政策的情况。


  三、技术分析


  自去年12月份见底之后,棕榈油已上涨了近60%,其中第一波上涨了30%,之后第二波调整了13.7%,于2月下旬结束调整,并进入第三波的上涨。通过对5010元开始至五月底的图形分析,我们可以得出其第三波也是以五浪的形式出现。目前正在运行第4小波。估计调整幅度在10%以内,也就是说,这波调整的最重要的支撑位置在6380元附近,不封闭5月初的向上跳空缺口。


  本次行情在时间周期方面是以10天正负一天为时间运行规律,按此棕榈油将在6月初见到低点,然后进入第五波的上涨。

 

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