多空分歧对立,芝加哥大豆价格或宽幅震荡

2015-10-22
摘要:

  华盛顿10月22日消息:美国伊利诺伊大学农经学家达勒尔·古德撰文称,过去三个月大豆价格就象坐过山车。芝加哥期货交易所(CBOT)2015年 [详细]

  华盛顿10月22日消息:美国伊利诺伊大学农经学家达勒尔·古德撰文称,过去三个月大豆价格就象坐过山车。芝加哥期货交易所(CBOT)2015年11月大豆期约价格在7月14日涨至10.45美元,然后于9月11日跌至8.53美元,10月14日又反弹至9.16美元。目前大豆价格略低于9.10美元。
 
  古德称,大豆价格剧烈波动反映出市场对于美国大豆产量预测调整的反应,美国大豆出口前景存在不确定性,以及强厄尔尼诺天气对2016年全球油籽和植物油的潜在影响等等。未来六个月里任何一个因素发挥作用,都会造成大豆价格大幅上涨或下跌。一些分析师认为,由于美国大豆产量可能上调,加上美国以外地区的大豆产量庞大,美国大豆需求疲软,因而大豆价格可能跌破8美元/蒲式耳。其他分析师则指出,厄尔尼诺带来的产量风险俱增,目前美国大豆出口需求强劲,因而大豆价格可能反弹,超过10美元大关。
 
  预测大豆价格下跌的理由包括:首先,如果美国大豆平均单产高于美国农业部目前预测的47.2蒲式耳/英亩,造成产量数据上调,大豆价格可能下跌。随着收获进一步展开,农户报告显示许多地区大豆单产高企。其次,从历史角度来看,当9月份的数据高于8月份的预测,10月份的数据高于9月份的预测时,1月份的最终大豆单产数据通常也会高于10月份的预测。今年也是如此。在过去40年里,这样的情况出现过11次,在这11年里,有9年里1月份的单产数据高于10月份的预测。其三,南美大豆有望再度创下历史最高纪录(因为巴西大豆播种面积提高),以及中国大豆需求可能疲软,意味着本年度美国大豆出口量可能低于目前美国农业部预测的16.75亿蒲式耳。大豆产量可能增加而出口可能下滑,这将导致大豆期末库存增长,价格下跌。
 
  预测大豆价格上涨的理由包括,首先,美国大豆收获面积可能低于美国农业部10月份的预期,从而制约今后大豆产量预测数据上调的幅度。基于美国农业部农场服务局的播种面积数据,大豆收获面积可能减少。最终报告中大豆收获面积数据估计不会大幅上调,与10月份的预测相比可能相对较少。基于这样的分析,一些分析师预计1月份的最终产量报告可能显示收获面积数据略微上调。其次,近几周美国大豆出口需求非常强劲,出口需求形势良好。截至10月8日的四周里,美国大豆出口销售总量达到2.36亿蒲式耳,高于上年同期的2.11亿蒲式耳。自10月8日以来,美国农业部单日宣布的大豆销售总量为4900万蒲式耳。随着美国大豆出口装运步伐加快,9月1日以来的大豆出口装运总量已超上年同期水平。但是去年10月底和11月的美国大豆出口装运量异常庞大,因此,尽管目前的出口形势令人鼓舞,但是今年美国大豆出口在一定程度上仍然取决于2016年南美大豆产量规模。厄尔尼诺可能造成南美大豆减产,对豆价利好。此外,一些分析师预计全球棕榈油产量可能受到厄尔尼诺的不利影响,从而提振豆油出口需求。美国农业部通常会在年初低估美国大豆出口,因而今后大豆出口数据也可能上调。在过去25年里,有17年美国农业部的10月份大豆出口数据低于实际出口,其中有14年的大豆出口数据比实际出口低5000万蒲式耳以上,有5年低了1.5亿蒲式耳。其三,厄尔尼诺于2016年结束,这意味着美国明年夏末的天气可能不利于大豆作物生长。最后,一些分析师还认为今年生物燃料政策可能出现调整,这将会提振生物柴油行业的豆油需求。
 
  古德称,大豆供需形势存在不确定性,预示大豆价格可能继续宽幅振荡。但是大豆市场需要戏剧性的变化来改变美国和全球库存庞大的局面,推动豆价突破7月份的高点。要想实现这个目的,就需要生产问题,而近期不会出现任何的生产问题。但是短期内大豆价格可能因为其他因素展开小幅涨势。
 
登录后查看全部内容
微信登录