油脂行情大涨后或将面临短线回调整理

2016-08-18
摘要:

  天下粮仓  上周五USDA预计:美国2016 17年度大豆单产为每英亩48 9蒲式耳,总产量为40 60亿蒲式耳,若最终得以实现,则二者均为纪录高 [详细]

  天下粮仓
 
  上周五USDA预计:美国2016/17年度大豆单产为每英亩48.9蒲式耳,总产量为40.60亿蒲式耳,若最终得以实现,则二者均为纪录高位。当大家都以为利空报告出台后,油脂行情或将出现一波回落,但市场却出人意料大幅弹高。利多因素我们在之前多篇分析文章已经详细解析,主要原因还是棕榈油出口需求强劲以及库存紧张带头开启涨势,而因USDA调低美国豆油库存,引发买油卖粕套利,美豆油涨幅也较大,本周连涨7日,连创新高,8月1日美豆油12月收于30.22美分,而8月18日已经涨至34.61美分,仅仅半个多月的时间涨幅达12.68%。加上当前又处于包装油备货旺季,油厂积极提价,截止8月19日,沿海一级豆油主流价位在6210-6470元/吨,较上周五的6030-6240涨180-230元/吨,较8月1日的6020-6170涨190-300元/吨。
 
  在连续大幅拉升之后,大连盘油脂上涨动能基本已消耗殆尽,今日出现温和回落,涨至目前的高位之后,那么大家不禁会问:“行情到底还能不能涨?回调空间又有多大?”,结合技术和基本面,作出以下分析:
 
  自8月份以来,棕榈油处于领涨态势,大连盘棕榈油1701合约由5000元/吨扶摇直上至5600元/吨左右,在5606元/吨附近受阻,迅速大涨之后因技术超买回调整理是正常的,但并不代表转弱,只是上升过程中的正常回调而已,预计回调幅度不大。初步预计,大连盘棕榈油1701合约下方支撑位在5488元/吨,该位置是之前涨停板的位置,若跌破,可能会进一步回调至5328元/吨,回调到位之后将有望重新弹高,上方强阻力位可能在前高5824元/吨附近。
 
  棕榈油依旧是主力军,对豆油走势有很大的影响力,初步预计大连盘豆油1701合约支撑位在6200元/吨,上方阻力位我们之前看到6658元/吨,这个点位目前仍是一个压力位,但从技术面上看,该点位突破的可能性仍较大。不过,目前持续上升的动力已经不足,豆油期货也将面临一波相对有限的回调,回调之后将会重新发起进攻,届时或将一举突破前高6658元/吨的阻力位。
 
  另外,由于美联储7月会议纪要意外不及预期鹰派且日内公布的经济数据良莠不齐,美元指数延续跌势至七周低位。虽然截至8月13日当周首次申请失业救济人数减少4000人,降至26.2万人,创下一个月以来最低水平,但费城联储8月新订单指数,以及就业分项全线暴跌,尤其是就业分项指数更是创下7年以来的低位。美元承压回落为油价提供了一定支撑。同时,美国能源信息署(EIA)数据显示,截至8月12日当周美国原油库存减少250.8万桶,市场预估为增加52.2万桶。美国EIA原油库存结束连续三周的增长趋势,并录得7月8日当周以来最大降幅。昨晚美国WTI原油9月期货收涨1.43美元,或3.06%,报48.22美元/桶,自8月初低点累计反弹22%,收盘后正式进入牛市,已从此前的41美元/桶附近涨至48.22美元/桶关口。
 
  总结:美元持续走低,以美元计价的大宗商品受到提振,国际原油大涨,加上国外棕榈油库存紧张,且出口需求强劲,而国内库存总量仅在28万吨左右,处于近年的历史低位,并且货权集中,一时半会儿供应紧张的局面难以缓解,作为和棕榈油紧密相连的豆油,自然也会“随风而动”,何况现在豆棕现货价差仅260元/吨,相比之下豆油更有优势,买家更趋向于采购豆油。预计在节前备货旺季结束之前,油脂整体向上格局未变,即使是回调,也仅为上涨途中的正常调整,风雨过后,方能见彩虹。鉴于短线豆油在持续上涨之后或面临回调整理,买家暂可观望,若能出现回调,则仍可观望等待盘面跌稳时逢低适量补库。
 
 
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