油脂去年最坏时刻已过去,豆油筑底看涨

2016-01-21
摘要:

  布瑞克公司 孙彤  目前为止油脂行业三大油脂占总共的75%。去年整个油脂行业在2015年一直是跌跌不休,刚开始做棕榈油的时候,大家都 [详细]

  布瑞克公司 孙彤
 
  目前为止油脂行业三大油脂占总共的75%。去年整个油脂行业在2015年一直是跌跌不休,刚开始做棕榈油的时候,大家都认为到底了,结果都做进去,没想到还有更深的底,油脂行业去年有大量的大豆进口,港口供给的高过剩,使得油脂反弹没有办法。当然后面的几个月里,因为马来西亚政府采取了一系列的措施,使得棕榈油开始反弹,造成其它相关的油脂也跟着有所反弹。
 
  目前我国人均油脂的消费是21公斤,人均消费含有一定的增长空间,但是空间已经有限了。我们油脂总量需求增速放缓,棕榈油、菜油需求出现了下滑,支撑了豆油需求持续增长。
 
  豆粕2014、15年供应饲料蛋白存量是3460到3500万吨左右,油脂净供量5430—5490万吨,占国内蛋白的67%,菜粕的8%,棉的5%。
 
  国内油脂的价格传导机制,主要是以豆油、棕榈油、菜油为主,豆油占比最大达到了42%,豆油价格走势较大程度影响了国内的油脂市场。国内压榨大豆基本上以进口为主,棕榈油全部进口,菜油中有接近4成通过进口供应,国内市场大豆及棕榈油走势直接影响了国内油脂价格走势。棕榈油的定价权是马来西亚影响比较大,另外油料贸易的模式,国内饲料蛋白的需求,也影响着国内的油脂价格,油脂行业是国内所有农产品里最先采取级差交易,采取创新的模式。
 
  长期来看豆油处于筑底看涨的过程。印尼和马来西亚补贴生物柴油压力很大,但是最近原油的下跌又影响了政策为棕榈油价格的支撑。如果原油价格30美元往上反弹,棕榈油价格也会上行,这样对整个油脂市场的反弹起到一定的助推作用。豆棕价差将超1000点以上,油粕比高于2:4。
 
  油脂去年最坏的时刻已经过去了,今年处于回暖的状态,如果原油能够反弹,油脂市场今年有望走出比较好的行情。因为去年畜牧市场已经起来了,去年最大的养殖企业温氏全年的净利润差不多65个亿。下一步粕类、油类也会起来。
 
 
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