棕榈油缘何成油脂价格反弹“急先锋”

2016-08-07
摘要:

  来源:天下粮仓网  纵观市场,近期国内外棕榈油期货盘频现独立性,走势抢眼,并带动其它油脂震荡反弹。截止8月4日,马盘棕榈油10月合 [详细]

  来源:天下粮仓网
 
  纵观市场,近期国内外棕榈油期货盘频现独立性,走势抢眼,并带动其它油脂震荡反弹。截止8月4日,马盘棕榈油10月合约一度涨至2454林吉特,较7月上旬低点2178大涨276林吉特。8月4号大连盘主力1701合约一度涨至5,246元/吨,较7月上旬低点4776大涨470元/吨。国内棕榈油价格跟盘上涨,截止8月4日,24度棕榈油价格指数上调至5722元/吨,较7月初低位5362涨360元/吨。
 
  带动棕榈油行情上涨的重要因素具体如下:
 
  1、马来西亚令吉走软带动出口需求好转,产量或不及预期成后援
 
  令吉汇率持续疲软,截止8月3日,令吉汇率降至4.0555,较7月中旬的3.9271降0.1284,而马来棕榈油进入增产周期中,出口数据将成为棕油去库存的关键。但从7月份的出口数据来看,出口需求的好转支撑马盘棕榈油市场,船运调查机构SGS公布的数据显示,马来西亚7月棕榈油出口量为1,283,050吨,较前月增加15.4%。此外因种植园工人斋月节放假,收割时间减少,据机构SPPOMA提供的数据显示,7月份马棕油产量环比下降2.57%,产量恢复速度或不及预期也将给其市场带来一定支撑。
 
  2、生物柴油强制掺混率提高,棕榈油有望受益
 
  马来政府宣布将实施B10生物柴油政策,其中运输行业的生物柴油强制掺混率将提高到10%,工业行业的强制掺混率将提高到7%,此举将使得马来西亚国内棕榈油消费量每年提高709,000吨,一旦该政策如期落地,棕榈油在生物柴油中的用量较B7生物柴油政策将提升9.73%,届时棕榈油市场有望受益。
 
  3、国内棕油库存持续处于超低位
 
  由于此前国内外棕榈油持续倒挂中,上半年我国棕榈油进口总量为近十年以来最低,根据海关数据显示,2016年1-6月进口总量在1866004吨,2015年同期进口2473786,吨2014年同期进口量2865766吨,2013年同期进口量2848862吨,2012年同期进口2633822吨,国内棕榈油库存自4月初的97.1万吨,一路降至30万吨下方,创近几年来较低水平,截止8月4日,全国港口棕榈油库存量28.49万吨,较上月同期的35.77万吨降7.28万吨,降幅28.2%,较去年同期64万吨降35.51万吨,降幅55.5%,库存降至近几年高位,棕榈油价格跟随大涨,6月下旬以来,棕榈油进口利润持续打开,国内买船增加,但由于商检变严,通关延长,进口货源并未及时流通到市场,短期内国内棕油现货紧张,南方棕榈油供应一度接近断档局面。
 
  总的来看 在低库存以及马棕油出口好转因素驱动下,国内外棕榈油期现货走势强劲。但是,俗话说“福兮,祸之所伏”,国内低库存局面并不会持续太久,据最新了解,广东港口部分棕榈油货源已经开始通关,根据船期统计,8月至9月国内进口棕榈油90万吨以上,随着时间推移,到港量将逐渐增加,现货紧张格局将逐步得到缓解,国内棕榈油库存即将迎来拐点,而马来西亚棕榈油也是处于增产期,且据往年规律来看,8月产量会出现一个年内高点,后市供应趋于宽松。加上“拉尼娜”迟迟未见,美豆炒作有心无力,目前为止作物生长状态较好,若8月份天气继续保持良好,届时美豆将进一步承压,而目前国内棕榈油价格与豆油的价差过小,需求严重受到抑制,后期需要修正。因此对于国内外棕榈油中长线走势不宜过于乐观。操作上还需谨慎。
 
 
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