国内棕榈油库存处于历史低位

2016-08-18
 
  来源:国家粮油信息中心
 
  由于目前棕榈油到港量只能满足当前的需求,近日国内棕榈油库存继续小幅下降,为27.5万吨左右,处于历史极低水平。国内棕榈油现货供应较为紧张支持棕榈油现货价格保持坚挺,昨日国内各地棕榈油现货价格大幅上涨20-50元/吨,部分港口报价突破6000元/吨,基差报价普遍为P1701加400-500元/吨。
 
  周三,马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期价收盘上涨,创下近10个月来的最大单日涨幅,涨幅超过4%,因为棕榈油产量恢复缓慢,出口需求改善使得供应紧张。截至收盘,11月毛棕榈油期约上涨103令吉或4.1%,报收2642令吉/吨,约合659美元/吨。
 
  国外棕榈油报价继续上涨,棕榈油进口倒挂幅度扩大。近日全球油脂价格全线走强,受美豆油及原油价格上涨以及棕榈油供应偏紧影响,马来西亚棕榈油报价继续上涨,国内棕榈油进口倒挂幅度扩大。昨日印尼进口棕榈油9月CNF报价为745美元/吨,合到港完税价格6170元/吨,较大商所棕榈油1609合约倒挂300元/吨左右;10月CNF报价为735美元/吨,合到港完税价格6100元/吨,较大商所1701合约倒挂500元/吨左右,较广州港口现货价格倒挂100元/吨左右。
 
  然而,国外棕榈油进口报价持续上涨,涨幅明显大于国内棕榈油期现货价格,棕榈油进口倒挂幅度逐渐扩大。随着棕榈油进口倒挂幅度的扩大,国内贸易商基本没有买货。目前国内棕榈油库存处于历史低位,如果后期棕榈油买货减少,那么将影响国内棕榈油库存的恢复。
 
  本月底棕榈油到港量将大幅增加,国内棕榈油库存或将回升。由于在7月中旬左右国内进口棕榈油出现顺价,国内贸易商进行了一波集中买货,预计8月将有50万吨左右的棕榈油到港。近日国内港口棕榈油通关速度有所恢复,因此8月下旬棕榈油将会出现集中到港,这将缓解国内棕榈油库存持续下降的局面,同时也将压制国内棕榈油期现货价格持续上涨的态势。
 
  另外,国内棕榈油8、9月到货增加9月出现逼仓的可能性很小。目前国内棕榈油库存处于历史极低水平,现货供应紧张导致了大商所棕榈油9月合约明显强于1月和5月合约。9月合约即将进入交割月,市场一度担忧9月合约是否有逼仓的可能,由于8月下半月以及9月棕榈油将会有一波集中到港,不仅能缓解国内现货供应紧张局面,也将令9月合约逼仓的可能性大大降低。
 
  由于棕榈油价格飙升促使印度精炼商转向豆油,本年度棕榈油在印度植物油进口中的份额可能降至历史最低水平,因为棕榈油价格飙升导致棕榈油相对豆油的价格贴水减少。2015/16年度印度食用油进口总量预计为1460万吨,因为消费提高,但棕榈油进口可能同比减少12%,约为840万吨。这使得棕榈油在植物油进口总量中的份额降至57%,创下上世纪90年代初印度放宽进口限制以来的最低比例。