受外盘棕榈油持续回调带动，大连商品交易所棕榈油期货上周三条阴线震荡回落。周一，棕榈油小幅高开后震荡探底，尾盘小幅回升收低；周二，棕榈油低大幅下探，显示上方技术压力沉重；周三，棕榈油再度窄幅收低。截至上周三尾盘，大商所棕榈油主力909合约收盘报6584元/吨，较周初下跌118元/吨。

　　国际市场上，马来西亚棕榈油期价持续回调，映射国内棕榈油回调压力。今年3月份以来，经过持续两个月的突破性上涨之后，东南亚油棕产量的季节性趋增，国际市场上棕榈油与豆油之间的比价非理性失衡，造成棕榈油出口市场遇阻，促使多头选择高位获利平仓，这对亚洲植物油市场持续多时的单边看涨人气形成大压。上周期间，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕油期市转入降温调整阶段，新的基准0908合约一度失守2500令吉/吨，较近期创下的八个月最高点下跌超过11%。

　　国内基本面上，5月份进口棕榈油到港压力趋增，国内分销商高位套现出货积极。据国家海关总署公布的初步数据显示，在2009年4月份我国进口棕榈油404,777吨，比上年减少31.02%，也明显低于3月份的509,428吨；不过，今年头4个月里，国内总共进口棕榈油1,770,536吨，较上年同期的1,835,084吨微降3.52%。由此可见，今年以来，中国市场对进口棕榈油仍保持刚性需求，并没有受到国际商品市场需求疲软的影响。

　　与此同时，近一个月来，随着国内与进口棕榈油价差的明显缩窄，进口买家的采购意愿趋于回暖，预计5月份进口棕榈油的到港量有望恢复至50万吨左右的水平，港口24度精棕油分销价格下周仍将试探7000元/吨的关键支撑。

　　现货价格方面，上周国内棕榈油市场行情继续上涨，根据统计，截止目前天津24度精炼棕榈油集中报价在6900元/吨，价格下跌200元/吨；日照港报价在6900~6950元/吨，价格下跌100~150元/吨；张家港报价在6900~6950元/吨，价格下跌200元/吨；宁波港报价在7050~7100元/吨，价格下跌200元/吨；广州港报价68500~6900元/吨，价格下跌150元/吨。而从成本对比来看，马来西亚出口商的对华24度精棕油预售报价，5月、6月船期的FOB价格上周上探至787.5美元/吨~800.0美元/吨，较一周前的年内高位回落至少70.0美元~80.0美元，折算后期到港成本相应降至6900元/吨~7000元/吨，内外市场趋于顺价。

　　综合分析，全球经济正在面临货币危机带来的通胀压力，美元的走软和投机资金重新做多油脂油料市场，有望对国内棕榈油价格的下跌空间形成底部抑制。同时，国内、外棕榈油价格“倒挂”现象明显缓解，港口现货商、大型企业全面实现“顺价”盈利销售，加上市场传言政府近期可能轮出国储植物油，以准备新菜籽的托市收购，这导致内盘棕榈油期货走势振荡明显加剧，也将继续对现货市场人气形成打压。