美经济学家称美国大豆供应依然充足

2009-06-10
 

据美国伊利诺斯州立大学农经学家达赖尔路古德近日表示,近来市场担心美国陈豆供应枯竭,但事实上,美国大豆供应依然充足。目前的问题是什么样的价位才能够使得最低限量的大豆库存维持到2009年新豆收获。


  自三月初以来,CBOT2009年7月大豆合约涨幅约为3.70美元,而伊利诺斯州中部地区现货平均价格涨了3.95美元/蒲式耳。同期,豆粕价格涨了50%,豆油价格涨了40%。另外,大豆价格结构开始出现倒挂,2009年7月合约价格开始高于2009年11月大豆合约,升水在0.10美元到2.25美元左右。这进一步促使用户尽量推迟消费。


  古德称,由于大豆期末库存数据下调,大豆及制成品价格稳步上涨,大豆用户试图放慢消费步伐。整体来看,大豆价格将保持高企或者继续上涨,直到有迹象显示消费明显放慢,以维持流通渠道内陈豆供应。


  古德称,在2009年新豆收割之前,美国大豆供应不会枯竭。市场将继续发挥调配需求的作用。


  古德表示,从出口方面来看,截止到5月28日的一周里,美国大豆出口销售呈净减少态势,近两周的出口步伐也显著放慢。近两周来干酒槽价格大涨(涨幅超过了玉米价格涨幅),这说明养殖行业用其它产品替代豆粕。豆粕和豆油出口以及出口销售步伐略高于美国农业部的预测。


  美国农业部预计本年度美国对所有目的地的大豆出口总量为12.4亿蒲式耳,比上年增加2.4亿蒲式耳。从2008年9月1日到2009年5月28日期间,中国从美国进口了6.29亿蒲式耳大豆,比上年同期增长了1.88亿蒲式耳。


  古德称,出口需求强劲的利多态势在一定程度上被国内大豆加工步伐放慢所抵消。2008/09年度上半年期间,国内大豆加工量比上年同期减少了10%。


  美国农业部在上月的供需报告中预计2008/09年度大豆期末库存为1.3亿蒲式耳。期末库存数据下调的主要原因是南美大豆减产,致使美豆出口销售高于预期。除了产量下降外,大豆出口需求一直受到中国进口兴趣旺盛的支持。


  古德称,只要2009年美国大豆丰产有望,市场看起来愿意2008/09年度大豆期末库存降至底限水平。由于春小麦和玉米播种耽搁,市场猜测今年将有更多的耕地转播上大豆。不过单产前景显然存在不确定性,东部地区大豆播种较晚,单产潜力存在很大的风险。大豆库存可能占到年消费总量的4%左右,今年可能接近1.2亿蒲式耳。


  美国农业部将于6月30日发布6月1日大豆库存数据。这份数据除了显示目前的消费形势外,也将提供有关本年度三季度期间的其它用量规模。