关注油脂间的套利机会

2009-07-05
摘要:

国内期货市场有三大油脂期货:菜油、豆油和棕榈油,这给我们提供了较好的跨品种套利机会。 现阶段,影响油脂价格的因素非常多。利多方面:国家收储菜籽和大豆给价格提供支撑;10月份新豆上市前,陈豆整体供应紧张... [详细]

国内期货市场有三大油脂期货:菜油、豆油和棕榈油,这给我们提供了较好的跨品种套利机会。


  现阶段,影响油脂价格的因素非常多。利多方面:国家收储菜籽和大豆给价格提供支撑;10月份新豆上市前,陈豆整体供应紧张。利空方面:美国农业部报告水落石出,美国大豆种植面积达历史最高水准;国储可能抛售大豆储备;印尼将下调毛棕榈油7月份出口基础价格至683美元/吨。


  由于油脂市场多空因素交错,三者价差出现了非规则变化。截至上周五收盘,菜油1001合约收于7564点,豆油1001合约收于7206点,棕榈油1001合约收于5806点,其中豆油和棕榈油有近1400点的价差,菜油和豆油有358点价差。根据现货经验,四级菜籽油(7398,-140.00,-1.86%)要比毛豆油价格高500元左右,而毛豆油要比棕榈油价格高1000元左右。如果拿豆油和棕榈油比,豆油被高估了。而菜油和豆油比,豆油也被高估了。此时,投资者可以买入棕榈油和菜油,而卖出豆油来进行跨品种套利,建议棕榈油,菜油,豆油的持仓比例控制在1:2:2(菜油是5吨/手)。

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