基本面利空,油脂弱势难改

2009-07-09
摘要:

油厂豆油库存充足,终端市场上国内豆油夏季销量仍然低迷,油厂议价抛售的局面对市场雪上加霜。在库存充足、需求不振以及外盘保持下行势头的前提下,豆油仍有望演绎振荡筑底的行情。 [详细]

大连豆油主力合约Y1001合约开盘7200,最高7240,最低6854,收盘6964,较前一周下跌280点,持仓增加50018手至420886手。棕榈油主力合约P1001开盘5812,最高5842,最低5488,收盘5576,较前一周下跌290点,持仓283678手。郑州菜籽油主力合约RO1001开盘7522,最高7600,最低7274,收盘7366,较前一周下跌178点,持仓85862手。


  本周大连豆油市场深幅下挫,临近周末底部振荡。在库存量接近历史高位以及经济复苏忧虑升温的影响下,本周国际能源市场连续下挫,并一度跌破60美元大关,使全球植物油市场续写空头基调。CBOT豆油市场延续疲态,美豆油库存充足对盘面带来利空压制,本周美国农业部发布的周度出口销售报告中显示,截止到7月2日的一周里,08/09年度豆油出口销售数量减少了6.02万吨,美豆油出口进度低于市场预期,也制约豆油的反弹空间。国内方面,按照外盘折算的进口南美毛豆油8月船期的国内港口成本价为6600-6700元/吨,较上周回落了400元/吨。加上近几个国内进口大豆数量居高不下,而前期国内油厂开工率较好,导致油厂豆油库存充足,终端市场上国内豆油夏季销量仍然低迷,油厂议价抛售的局面对市场雪上加霜。在库存充足、需求不振以及外盘保持下行势头的前提下,豆油仍有望演绎振荡筑底的行情。


  本周大连棕榈油仍然是三大油脂中领跌的品种,从马盘来看,周初延续疲态,临近周末企稳。印度政府维持原定植物油进口关税,导致市场对马来西亚毛棕榈油出口市场的担忧情绪升温,进而压制大盘一度跌破2000点大关,不过周五公布的七月份前十天的出口数据月度增长44.8%,支撑大盘小幅上扬。马来西亚棕榈油局同时公布了6月份产量为145万吨,出口量为127万吨,库存为141万吨,5月份马来西亚进入高产期以后,产量和库存均创出年度高位,而出口市场随之降温,这也成为6月份以来马盘阴跌的主要因素。随着外盘的下滑,目前7月船期的棕榈油进口成本在5600元/吨,较上周下跌500元/吨。近期国内进口棕榈油陆续到港,库存回升到38万吨,消费市场上,鉴于期现价格的连续下挫,贸易商和食品加工商采购备货的意愿谨慎,终端消费不旺,季节性消费未能给市场带来止跌的支撑。总体来看,马盘基本面利空压力明显,市场筑底反弹条件尚不成熟,在此影响下,国内棕榈油市场恐将展开弱势振荡行情。


  本周国内菜籽油市场基本跟随豆油和棕榈油的走势,全国均价周比下跌40元/吨至7760元/吨,但部分地区实际成交已经回落至7300-7400元/吨,跌破油厂盈亏平衡线,并且由于棕榈油等低价油的比价优势,导致菜油成交低迷,一些自营收购的油厂均下调收购价格,目前已经回落至1.7-1.75元/斤之间,在此基础上菜油成本下滑,进一步压制价格走势。在油籽期现加速下跌的压力下,农民惜售心理已经有所转变,现阶段华东地区农民手中的留存菜籽在30%以内,菜籽上市率达到40%-60%,西南地区偏低,这在一定程度上也意味着随着后期油厂开工压榨,菜油库存将逐渐凸显。而进口菜籽在3800元/吨左右,国产菜籽在3400-3750元/吨之间,进口菜籽的压榨优势已崭露头角,后期仍有可能再次成为制约国内菜籽以及菜油市场的一大利空压力。

 

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