本周豆类看点颇多，有天气炒作因素、有宏观经济因素、更有国内拍卖政策，但是这几项影响因素带给市场都有意犹未尽的感觉。短期传递给市场的利多大于利空，向上的空间得到了拓展，市场人气也得到进一步提升，但纵观豆类基本面，近期的这种涨势并不稳固，所以本周后半段的回吐是涨势中的调整还是上涨衰竭，值得研讨，值得观察。

　　美国天气终出现变化，中西部主产区西部地区本周受到高温天气光迎，不过周末期间高温天气或将被降雨缓解，下周中后期又将迎来高温天气。变化莫测的天气的确令市场有些晕头雾水，真正能令市场信服的还是数据，所以下周三的月度供需报告受到的关注度更高一些。从新年度的供需数据来看，目前供需偏松的格局想通过一两次的数据调整来改变，并不是一件易事。42.6蒲式耳/英亩的趋势单产市场认为有些偏高，美国农业部把单产订得过高，这有利于后期价格的回升，播种面积调整的幅度非常有限了，影响产量的因素落在了单产上。从有利于美国出口的角度考虑，在八月份大豆生长最为关键的周期，美国农业部把大豆单产逐渐下调，从而实现最终产量下调，价格稳步回升的目的。这个理由是说得通的，也容易被市场所接受，所以回到当前问题上，8月份天气变化带给市场的利多应大于利空，从天气因素考虑，八月份行情易涨难跌。

　　国储大豆拍卖实现“零突破”，相对前二批拍卖，的确实现质的突破。但五十万吨的拍卖量，实际成交不足五千吨，这确实有些尴尬，市场逐渐在接受这个价格的说法有些勉强。至少目前国产大豆现货价格离国储拍卖价还有150元/吨的差距，面对产区需求的不旺，原料减少及油厂停工并未有效带动现货出现大涨。所以国产大豆现货上涨的根源不在于原料紧不紧张，而在于需求好不好。

　　在短期需求得不到明显改观前，产区现货价格上靠国储拍卖价的可能性较小。面对这种状况，市场又传出国家补贴油脂加工企业的政策进行实质性阶段，这令市场倍感压力；不过，参照玉米补贴深加工企业的模式来看，对市场的打压作用及企业的认同度可能令市场大失所望。原因在于，油脂加工企业对于后期价格也有些茫然，美国播种面积创下历史记录，趋势单产非常不错，大豆丰产在望；南美种植面积预计增长3-5％，产量恢复性提高可能性较大。后期即使有利多因素出现，能给大豆价格带来多高的上涨幅度。所以，国储大豆拍卖对市场的影响度并不明显，目前处于观察期。

　　美国经济乐观情绪回暖，全球经济复苏的脚步可能提前，这令商品市场重燃通胀预期，这对商品期货走势是长期的利好因素。综合来看，近期市场欲涨还跌，下周三美国农业部报告成为市场寻求指引的关键因素。