产业格局决定今秋大豆上涨的必然性

2009-08-26
 

在中国,农产品也有一个大的主线,就是三大主粮绝不能出问题。而在粮食生产上,夏粮占全年的30%,而秋粮占到70%,所以国内对于前段时间东北的干旱是非常紧张的。因为秋粮是全年粮食丰收与否的关键。从节气上看,秋粮主要包括水稻、玉米和大豆。玉米目前正处于乳熟期,是产量形成的关键时期,而这个时候的干旱威胁则是致命的,所谓“掐脖子旱”就是指的这个时期的干旱,如果哪一片玉米绝收了,就是实实在在的减产,是不可恢复的。去年中国玉米的产量是1.56亿吨,今年本来对玉米产量的预期是1.62亿吨,但经过这次干旱,减产应该成为定局,但因为玉米面积太大,目前还无法作出准确评估,不过现在看,能否达到去年的产量就要打上一个大大的问号了。玉米的70%是用于饲料,因而玉米的价格对油料的影响很大,如果玉米因为减产而价格上涨,那么必然会增加养殖成本,进而传导给下游养殖企业,对豆粕的影响也会很大。


  对于大豆市场,我们的结论是,无论早霜是否会出现,大豆最终都会上涨,无非是时间上的问题。为什么这么说呢?这是我们通过对近十年来大豆市场的全局的清楚认识而得出的结论。可以说,四大粮商目前已经控制了中国压榨业产能的70%以上,这相当于抓住了蛇的七寸,因为无论是价格的上涨和下跌都有利于他们控制中国的大豆产业链。价格下跌倒逼生产,会更进一步提高cbot的定价能力;价格上涨则打击养殖,有利于国际粮商对养殖下游的渗透和控制。不到十年,可以说中国大豆产业的份额已经消失殆尽,基本上已经无力回天了。油脂油料是事关民生的大问题,现在的被动局面已是一个死局,很难逆转。


  一部近十年的大豆发展史,就是一部农业命脉的教科书,也是一部全球农业竞争的警示录。我们只能希望大豆的产业困局不要在其他事关国计民生的品种上再次上演。


  由于干旱,政府为了抓住粮食,稳定生产,今年的收购政策比去年可能只会增强不会减弱。可以想象,今年的秋天对农产品市场而言,注定是一个不平常的秋天。尤其对于大豆市场来说,中国对美豆的依赖进一步加强了,这样的格局无法打破,大豆的上涨是必然的。