近两周以来，我国棕榈油市场高位振荡有所加剧，港口分销商报价呈现先抑后扬的跟盘振荡特征，主要因为马来西亚棕榈油期、现货盘面宽幅波动，促使国内少数大型企业港口甩货行为升温，贸易商抛售套现的意愿相应积聚。具体原因分析如下：

　　BMD毛棕油期价强势振荡，国内市场看涨人气跟盘趋于谨慎

　　本周盘中，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕油价格高位宽幅振荡，基准0908合约围绕2500令吉/吨上下波动；上周五，大盘最高触及2585令吉/吨，较近期最低点——2350令吉/吨又反弹了10%。目前，市场关注五月份马来西亚的供需、库存数据，而现货市场依然缺乏集中的放量采购，这促使现货商近期积极在马盘高位抛空获利。

　　不过，值得注意的是，中国传统的“端午节”放假期间（5月28日-30日），美元期货指数盘中持续下挫，上周五盘中一度下探至79.18，创下2008年12月19日迄今的最低点。受美元汇率加速贬值，以及美国经济短期仍难摆脱低谷，共同推动保值、投机买盘介入，国际原油、大豆、植物油等海外商品市场再度跃升。市场猜测，五月份马来西亚棕榈油出口量可能月环比增长3%左右，业内人士认为，马来西亚棕榈油市场仍将强势箱体内调整，主要受到外围市场的方向指引。

　　今年一季度期间，国内进口棕榈油到港供应持续增长，虽然中国海关统计数据显示，4月份进口量下滑至40.47 万余吨，较3月份减少近20%，加上5月份各主要港口的新货到港量增幅相对平缓，仍有助于支撑24度精棕油报价维持在7000元/吨左右。6月份之后，应关注国内进口棕榈油库存水平变化，以及港口大企业的现货销售动向，防范外盘波动再次加剧，对国内棕榈油期、现货行情的关联性影响。

　　进口成本预期支撑明显降温，国内棕榈油市场难以击穿7000点关口

　　中国海关总署公布的初步数据显示，中国在2009年4月份进口棕榈油404,777吨，比上年减少 31.02%，也明显低于3月份的509,428吨；不过，今年头4个月里，国内总共进口棕榈油1,770,536吨，较上年同期的1,835,084吨微降3.52%。由此可见，今年以来，尽管全球性的金融风暴对实体经济形成巨大冲击，商品市场需求也随之受到抑制，但中国市场对进口棕榈油仍保持刚性需求。汇易网市场跟踪了解到，近一个月来，随着国内与进口棕榈油价差的明显缩窄，进口买家的采购意愿趋于回暖，预计5月份进口棕榈油的到港量有望恢复至50 万吨左右的水平，港口24度精棕油分销价格下周仍将试探7000元/吨的关键支撑。但在国际油脂强市格局之下，棕榈油现货预计将难以再破该支撑点。

　　目前，马来西亚出口商的对华24度精棕油预售报价，6月-9月船期的FOB价格790.0美元/吨- 795.0美元/吨，较一周前下跌2.5美元/吨到上涨5.0美元/吨，折算后期到港成本仍位于6900元/吨-7000元/吨（年内最高升至7400元 /吨-7500元/吨），港口现货商销售基本可以实现顺价销售。

　　由上可见，近期马来西亚棕榈油期、现货市场振荡趋跌，相应抑制国内港口分销商跟盘提价的意愿，加上少数大型企业高位积极套现出货，共同打压棕榈油现货价格围成本线宽幅调整。