湖北粮油贸易商面临困境调查

2008-10-28
摘要:

美尔雅期货研发部李昶 2008年10月28日,笔者和陈朝国在美尔雅期货青山营业部张剑和洪晨的陪同下,对武汉舵落口地区的油脂贸易商进行调查,走访了大概七八家粮油公司,对现在的粮油贸易商所面临的困境有了大致的了... [详细]

美尔雅期货研发部 李昶


  2008年10月28日,笔者和陈朝国在美尔雅期货青山营业部张剑和洪晨的陪同下,对武汉舵落口地区的油脂贸易商进行调查,走访了大概七八家粮油公司,对现在的粮油贸易商 所面临的困境有了大致的了解。据调查,现在武汉主要的粮油贸易商基本上陷入了严重的亏损状态,有些油脂经营商已经破产,或者在破产的边缘苦苦挣扎。


  一般来说,这些贸易商的经营方式是在武汉当地主要的大型榨油企业,如新元或者华泰粮油公司,买进食用油,其中包括散装油和小包装油等,然后在市场上销售,通过价差 盈利。进货采用的方式是和榨油企业签订一个购货协议,谈定价格,并缴纳一部分的保证金,一般至少为20%,然后再根据协议逐步接货,而押金则被当作最后一笔货物的货款支 付。这样的交易模式在食用油价格上涨的时候基本上没有什么问题,即使在油脂价格缓慢下跌时,也不会对贸易商造成很大的损失。


  但这一次油脂价格的下跌却大大出乎了市场的预料。当时大部分贸易商在较高的价位预定了不少的油,一级色拉油最高的价格达到每吨一万六千多,而且高价油的数量也不少 。当时,舵落口经营油脂的企业几乎家家油罐都装得满满的,而且还签了不少的购货协议。当食用油价格开始下跌时,基本上没有几家能够预料到后市的惨烈,都认为是一个回调 ,没有注意。但价格的迅速下跌首先给贸易商在榨油厂存放的保证金带来了冲击。当油脂价格下跌超过10%以后,榨油厂要求增加保证金数量,这时,不少贸易商没有意识到风险 而再次补足了保证金,结果在油价大幅下跌时,不得不放弃保证金,光这笔损失有的贸易商就达到数百万元。此外贸易商在三四月份时高价囤油,结果价格下跌造成市场几句萎缩 ,甚至还有小部分囤油直至今日尚未售完,不仅造成了巨大的损失,还占用了大笔资金。


  存油罐内空空如也


  由于价格下跌过于迅速,今天购买的货可能明天就会跌下去了,贸易商基本采用零库存的方式来应付现今的局面,最多也只敢进三天的销售量,做到快进快出,即使价格低于 进价也必须快速出货,以免造成更大损失。一个贸易商把他的账本拿给笔者看,其中某品牌的大豆油进货价格为一件144元,但最新一笔成交的价格仅为125元一件,每件亏损了19 元;而另外一个品牌的色拉油进货价格为168元一件,现在还剩下400件存货,价格已经滑落至138元。为了能够加快出货速度,贸易商只能选择低价销售,零利润甚至负利润也要把 货出清,这使得市场也有些混乱。同时,食用油每天的销售量较以前也有大幅减少,大概只有以前的50%左右。


  食用油销量萎缩,存货严重


  谈到亏损数额时,很多贸易商显得非常的无奈,不愿意多讲,但基本上都承认把近两年赚的钱赔光了。从笔者侧面了解的情况来看,这些贸易商的亏损少则近百万,多则上千 万,而且是规模越大的,损失越惨,有些干脆关门走人。他们自己估计,在春节前,由于资金等一系列问题的集中爆发,可能还会有更多的人离开这里。


  除此以外,我们还对武汉当地的一家大型油脂压榨企业进行了走访。企业有关部门负责人高经理在谈到今年的压榨销售情况时,侧面证实了我们前面的调查结果。今年该企业 收购了10万吨菜籽,收购平均价格在2.65元/斤左右,折算下来菜油成本大约在11,000元,但由于该企业每天的销售量很大,基本上这些油都卖光了,现在还剩几千吨的库存。总的 来说,在菜油压榨这一方面,企业今年是有所亏损。而现在由于油的价格波动频繁,往年应该早就开始的棉籽收购至今还没有动作,而以往棉籽的收购量一般一年也有8到10万吨左 右。往年该企业还自行采购1到2万吨的菜油,但今年这方面也没有动,主要是现在市场的销售量在急剧下降,每月只有一万吨的量,不足高峰期的一半。


  由于食用油进出数量较大,企业在期货上也做了相应的套保,主要是对于保持正常运转的油量以外的头寸进行套保,而且基本上是对应头寸持有的情况及时平仓。


  对于现在中小压榨企业面临的困难,高经理认为主要的问题还是在出货渠道以及资金压力等方面,这正是他们的软肋。在价格上涨时,一切都不是问题,然而价格一旦下跌, 这些问题就会集中爆发,最后拖垮这些先天不足的小企业。


  对于未来的看法,受访人普遍都比较谨慎,但都希望政府能够出台某些政策帮助这些贸易公司度过难关。他们提出的方法有政府能够适当提供一些低息贷款,还有国家加大收 储的力度,央行继续降息等等,但他们都提到了一个,就是刺激内需。而这又是个很严肃的问题,关系到经济正常运行,关系到国家民生。笔者了解到,由于消费的减少,一些地 方的猪、鱼的收购价格一降再降,这也影响到饲料行业对饼粕的需求。现在菜粕、棉粕的价格也有所下滑,这有可能加大中小压榨企业的压力。


  囤积居奇,买涨不买跌是正常的市场心态,如果经营者能够有风险意识,并利用期货对自己的存货进行合理的保护,是完全能够规避这次下跌带来的风险的。

 

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