棕榈油市场行情料将弱势调整

2009-06-10
 

近两周以来,国际大宗商品价格振荡走高,美元汇率贬值步伐明显加快,以及全球陈季(2008/09市场年度)大豆库存预期趋紧,包括来自中国买家的进口油、籽旺盛需求,共同推升全球植物油价格再创年内新高。鉴于近期到港进口棕榈油成本明显攀升,结合美元弱势振荡格局之下,海外油、籽类农产品价格仍居年内高位,预计本周国内各地棕榈油分销市场料将跟盘平淡调整为主,贸易商短期继续深幅降价的空间应相对有限。具体原因分析如下:


  马盘毛棕油价格高位止涨回调,国内交易商理性预期后市行情


  本周二,马来西亚衍生品交易所(DCE)毛棕油基准0908合约,盘中试探2450令吉/吨的近期关键支撑,较6月2日创下的近期高点回落了100令吉,约合3.78%的周比降幅。马盘近期无力跟随国际原油、大豆价格突破性上涨,主要是因为本周棕榈油市场关注重要的出口与供需报告,交易商担心五月底库存提升而出口市场步伐放慢。另外,进入6月份之后,国际美元指数波段超跌反弹,打压国际商品市场多头部分获利平仓,随着大豆、原油价格强势箱体振荡加剧,也波及到棕榈油市场的交易心态。


  随着近日外围市场陷入高位振荡格局,国内三大植物油期货盘面波动相应加剧,中国大连商品交易所(DCE)棕榈油合约与豆油、菜油期货品种一道,进入年内波动箱体的顶部调整阶段。截止到本周二,连盘棕榈油主力0909合约失守6700元/吨的支撑,最低探至6678元/吨,大盘回吐6月份迄今的上涨空间之后,继续等待外围市场提供下一阶段的方向指引。


  进口棕榈油成本预期支撑降温,国内港口现货商亏损挺价意愿显现


  近一周以来,随着马盘毛棕油期价振荡下行,加上出口市场交易持续清淡的共同抑制,东南亚出口商持续调低棕榈油预售报价,这也意味着后期国内进口棕榈油成本的预期支撑相应降温。截止到目前,马来西亚对华出口的24度精炼棕榈油,6月至9月船期的FOB报价降至762.5美元/吨-765.0美元/吨,较一周前大幅回落42.5美元/吨-50.0美元/吨,折算到国内南方口岸的人民币完税成本仅6750元/吨-6800元/吨,创下今年4月中旬以来的最低点。


  由上可见,如果按照大马出口商报价折算,6月下半月到港的进口棕榈油价格,将明显低于目前国内港口的分销价格,这对于现货商的挺价意愿无疑形成明显打压。但与此同时,由于5月份马来西亚棕榈油价格持续领涨,近期国内到港的部分进口新货成本已经超过7000元/吨,预计在海外商品市场出现突破性的调整行情之前,港口分销商应趋理性跟盘议价销售库存棕榈油,应密切关注美元汇率后续走势,以及国际商品市场的基金波段操盘动向。

 

 

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