上周，国内棕榈油市场行情跟盘走低。据统计，目前天津24度精炼棕榈油集中报价在640元/吨，下跌400元/吨；日照港报价在6400—6450元/吨，下跌350元/吨；张家港报价在6450—6500元/吨，下跌350元/吨；宁波港报价在6550—6600元/吨，下跌400元/吨；广州港报价6350—6370元/吨，下跌300元/吨。近期，马来西亚棕榈油现货市场跌至两个月来低点，继续加重国内现货商议价销售意愿。

　　内外市场日趋降温

　　近期，美国农业部月度供需报告上调本年度豆油期末库存，且2009/2010市场年度全球大豆产量将明显提升，这对油脂市场人气形成预期利空影响。与此同时，马来西亚棕榈油局（MPOB）发布的最新报告称，5月份马来西亚毛棕榈油产量为139.5万吨，比4月增长了8.5％；5月库存量达到136.6万吨，环比增加了5.7％，这要高于市场的预期水平。而在库存供应趋增的背景下，近几周来，亚洲的植物油进口大国——中国和印度共同放慢进口棕榈油的采购步伐。船运调查机构公布的数据显示，马来西亚在6月上半月的棕榈油出口量环比下降10％左右，对中国的出口下降超过3％，而印度的进口数量萎缩趋势更为明显（本月迄今的环比降幅高达28％）。因此，近期亚洲植物油市场供需基本面偏空，加上出口现货市场持续低迷，促使投机资金抛空毛棕油合约寻求套保、避险。

　　进口成本预期下滑

　　上周亚洲市场关注的热点有，印度政府计划调低从东南亚地区进口的一系列产品进口关税，其中包括棕榈油。目前印度并不对毛棕油征收任何的进口关税，对精炼棕榈油也只征收7.5％的关税。如果印度调高进口棕榈油关税，将对东南亚主产国的出口造成影响。另外，近一年多来，中国政府建立了庞大的油、籽储备，近期油脂市场关注国储油、籽的轮库动态，特别是内外棕榈油价差再次出现“倒挂”，这也导致进口商采购棕榈油的意愿趋于观望，对马来西亚出口商形成明显的心理打压。

　　目前，马来西亚对华出口的24度精炼棕榈油，6月至9月船期FOB报价位于730.0美元/吨，较一周前又回落了32.5—35.0美元/吨，折算到国内南方口岸的人民币完税成本仅6500元/吨左右，再创近两个月来的新低。作为比较，5月中旬，大马对华出口24度精棕油报价创下年内新高——875美元/吨，目前东南亚出口市场累计跌价超过16％，与BMD毛棕油13％左右的跌幅几乎同步。

　　综合分析，投资者中期仍应关注美元汇率与国际商品期货的联动性，以及国内政策性抛储传言对油脂市场交易心态的利空影响，不排除部分高价地区棕榈油分销商继续议价销售的可能。但就当前棕榈油市场“内低外高”的价格排列以及港口库存水平的整体趋降、终端需求季节性提升的先生分析，预计国内棕榈油期、现货行情短期仍将在近月形成的箱体内运行。