豆类期货短期易涨难跌

2009-06-25
摘要:

国内豆类油脂期货品种自上周开始集体回落,有多位业内分析人士认为是前期获利资金的短期抛盘所致。如果后期天气炒作升温,不排除豆类出现大幅上涨的情况。 25日大连豆类期货大幅低开之后均走出反弹行情。从走势来... [详细]

国内豆类油脂期货品种自上周开始集体回落,有多位业内分析人士认为是前期获利资金的短期抛盘所致。如果后期天气炒作升温,不排除豆类出现大幅上涨的情况。


  25日大连豆类期货大幅低开之后均走出反弹行情。从走势来看,大豆期货因资金关注力度较弱,涨势明显弱于豆油、豆粕,且终端市场消费不旺及美豆回调压力令多头不敢肆意加仓;豆油、豆粕在短线资金推动之下均显著反弹,日内有所增仓,但尾盘时资金纷纷平仓也显示了短线多头意志不甚坚定。


  截至下午收盘,连豆主力1001合约下跌3元/吨,报3633元/吨;豆油期货主力1001合约收盘7436元/吨,上涨94元/吨,成交量938050手,持仓量318766手;豆粕期货主力1001合约收盘2867元/吨,上涨19元/吨,成交量1001768手,持仓量433370手。


  出口退税效果昙花一现


  国家财政部的一则消息一度令豆类放量大涨。财政部日前公告称,我国将自7月1日起取消部分粮食以及工业品包括大豆的出口暂定关税,以促进稳定外需,调整出口结构。受此影响,连豆主力合约23日收于3659元/吨,较22日结算价上涨59元,成交量放大至39.5万手,增加30万手,日增仓3.3万手。不过,市场很快意识到,取消大豆出口关税长期对市场影响不大,因我国大豆年出口数量非常少,稳定在40万吨左右。反映在期货市场上就是,连豆随后震荡回落,成交与持仓也日渐衰竭。


  第一创业期货研究员刘源源认为,从25日豆类期货的技术面看,豆油、豆粕向上补齐跳空缺口未果,上方的压力仍然较为沉重,只不过本周以来油粕均形成了一个新的盘整平台,主力资金在消息面未明了之前缺乏主力打破平台的意愿。


  期待炒作题材


  “获利资金大幅抛盘令豆类油脂品种‘元气大伤’,不过长期来看豆类基本面很好并没有被破坏。”光大期货分析师陈园园在上周举办的第五期“光大·搜狐理财论坛”上认为,美国大豆指数从2008年底至今反弹幅度将近50%,目前出现抛压是可以理解的。


  她认为,前期大豆上涨主要是因为美豆库存减少和南美大豆减产,造成市场供需紧缺;后期影响大豆价格的重要因素还是美国大豆种植区天气变化,当前美豆库存已经处在四十五年内一个比较低的水平,如果后期天气炒作升温,不排除豆类有大幅上涨可能。


  对于豆类期货中表现最活跃的豆粕,刘源源认为,随着近月高成本进口大豆的陆续到货,国内豆粕底部成本不断抬升已成定局。如果按照7月船期巴西大豆完税估算成本4100元/吨、7150-7400元/吨的四级豆油价格来计算,远期豆粕估算成本将达到3600-3700元/吨,而在上一波豆粕现货价格上涨过程中,国内多数饲料企业采购成本集中在3350-3450元/吨。因此,目前美豆的阶段性调整正好也给终端市场带来一个采购机会,尽管大部分饲料企业在前期贮备了12-25天的豆粕库存。但“在后期豆粕现货供应预期偏紧的情况下,饲料企业出手采购将会抑制豆粕价格的下跌。”

 

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