上周，国内豆油市场行情普遍上涨。黑龙江四级豆油销价（下同）7200—7300元/吨，保持稳定；天津6950元/吨，下跌200元/吨；日照港7000—7050元/吨，提升150元/吨；张家港7050—7150元/吨，提升150元/吨；宁波7150元/吨，提升100元/吨；广州港7000元/吨，提升300元/吨。上周，全球农产品期货市场演绎强势振荡行情，美盘CBOT豆类期价持续突破性的反弹，国际原油期市收复40美元/桶的心理关口，特别是我国政策性调控粮油市场，都为节前国内豆油市场增添了利多氛围。
　　国内豆油展开反弹
　　上周，CBOT大豆主力合约一度创下981美分的两个月来高点，美盘豆油主力盘中最高探至34美分/磅以上，也创下近五周来的新高。
　　上周二，大连豆油仍位于波动箱体的顶部。值得注意的是，按照美盘豆油收盘期价折算，2009年2月船期进口南美毛豆油，到港完税折算成本在6000元/吨—6050元/吨，较一周前上涨300元/吨。通过对比可见，目前豆油期价相对于后期进口成本已经进入“顺价”区间，但仍明显低于国内港口6900—7000元/吨的分销报价，国内豆油期现价差料将继续缩窄。
　　油厂开工明显提升
　　目前，关内大豆压榨油厂开工率已经提升至90%左右，其中，华东、华北、华中的河南地区，油厂几乎全线开机生产。另外，关外地区大中型油厂的开工也将在近期逐步恢复。主要原因是，随着近月国内豆油市场价格的强劲反弹，豆粕行情走势先抑后扬，特别是进口大豆到港成本明显下降，使用进口原料加工的大豆压榨利润较为丰厚，直接刺激了节前沿海地区油厂的开工意愿。另外，我国政府此轮连续出台大豆定价收储政策，已经明显稳定东北市场，加上当地相关油、粕产品价格的持续高企，也对加工国产大豆的关外油厂开工意愿带来提振。不过，目前进口大豆到货分布不均的现象突出，部分油厂元月份仍会因缺豆而停机。
　　预计2008年第四季度期间，我国进口大豆总量将达到900万吨的同期创记录水平。海关发布的统计数据显示，去年10月、11月的大豆进口量分别达到213万吨和332万吨，12月份进口量很可能接近350万吨。越来越多的进口大豆陆续到港卸货，也是推动国内油厂开工数量集中增多的直接原因，这有可能对后期国产豆油价格继续反弹的空间形成抑制。
　　综合分析，国际石油、大豆价格走势强劲，带动国内三大植物油期货市场突破性上涨，也为国内油厂近期大幅提价豆油提供心理支撑。值得注意的是，后期进口大豆、毛豆油成本逐月攀升，结合国家政策性收储粮棉油计划的托市影响，预计年初国内豆油市场有望延续2008年“鼠尾”收市的坚挺特征。

    桐铭　期货日报