政策托市拓展大豆上涨空间

2009-02-04
 

  虽然春节长假期间外盘下跌,然而国内大豆市场表现坚挺,周二大豆市场大幅走高。国内外大豆市场走势出现分化,其中国家不断出台的托市政策为国内市场提供有力支撑。
  自2008年下半年以来,随着国内托市政策的不断出台,国内大豆市场走势与国际市场的联动性有所减弱。国内期货市场活跃的黄大豆1号合约交割标的为国产非转基因大豆,这就导致随着交割月的临近,期货价格向国内现货价格回归。由于国储在产区的大量收储,可以说今年国产大豆的定价权掌握在国储手中,而期货价格也将向国储收购价格靠拢,期价有进一步上涨空间。
  2008年下半年,大豆市场由牛转熊,价格持续下挫,为保障农民种植效益,国家对农产品的调控方向发生转变,由抑制转变为支撑、提振价格走势。国家粮油信息中心预计2008年国内大豆产量为1650万吨,在2008年的大豆产量中扣除国储收购的600万吨,那么国产大豆新增供给数量仅有1050万吨,甚至比2007年的供给数量还要低。国储的托市收购,导致国产大豆供给出现紧张局面。
  同时,国储收购价格高于进口大豆价格,导致国产大豆退出压榨市场。由于油脂压榨需求并未降低,国产大豆用于压榨的缺口将由进口大豆弥补,导致国内市场对进口大豆需求增加,而中国在美国的大量采购也对CBOT价格走势产生有利的提振作用。另外,国储收购仅在东北产区进行,而期货交割大豆多为东北大豆,对于东北大豆的供需格局以及期货市场走势将产生显著影响。2008年东北大豆产量900万吨,国家收购600万吨,国储收购占东北大豆产量的67%,市场剩余流通量仅有300万吨。国储成为大豆市场最大的收购主体,国产大豆定价权被国储掌握。
  国储收购的大豆占东北产区大豆产量的67%,大量粮源掌握在国家手中。随着国产大豆的消耗,后期国家将成为国产大豆的供给主体。国家坚持顺价销售的原则,将导致国产大豆价格稳定在3700元/吨之上,后期现货大豆价格也存在上涨可能。随着时间的推移,期货价格将向现货价格靠拢,远月合约将继续拓展上涨空间。

    【来源:证券时报】

最新商机
  发布商机