菜油仍将弱势振荡整理

2009-02-09
 
    自2009年元月份以来,由于国际原油市场展开筑底反弹行情,从而提振了加拿大油菜籽期货盘面持续回升,加之国家政策托市、春节国内植物油阶段性消费旺季、旱情为期货炒作带来很好的题材,这些因素是否都将支撑着近期菜油市场呢?以下,笔者将简单地阐述一下。
  油脂市场需求不旺植物油市场继续疲软
  虽处在传统的双节阶段,是国内植物油消费的旺季,但由于国内贸易商采购均较为谨慎,市场需求并未像往年那样明显放大,国内部分地区价格小幅下滑,报价空间有部分水分,成交价格可议,油厂基本上停产,市场供给仍处于偏少状态,贸易商与消费者仍多取随用随购的策略,加之目前国际市场油脂油料价格持续谷底运行,用油企业和贸易商采购信心不足,继续控制采购数量及库存,油厂出货比较困难,对国内植物油价格有所抑制,因此,虽目前处在传统的消费旺季,植物油交易量并未放大,如无重大利好政策出台,国内植物油价格难以好转。
   干旱对油菜生长的影响
   由于入冬以来,华北、黄淮、江淮、江汉等地降水偏少,中国出现了大范围的气象干旱。河北、山西、山东、河南、安徽、湖北、陕西等地部分地区的气象干旱已达重度干旱或特旱。中国气象局认为未来10天华北、黄淮等北方旱区大部降水仍将持续偏少,旱情形势依然严峻。
    国内冬油菜播种区大多位于长江中下游流域,此次受到干旱的影响有限,因此油菜生长遭受的损害也将会有限。湖北、安徽两省冬油菜产量一直位居全国头两位,此次遭受旱灾对局部冬油菜的生长会产生影响,可能会造成一定程度的减产,有市场人士预计,部分受旱严重的地区,减产或至25%--30%。具体受影响的程度仍无法正确预估,2008年2月南方整个冬油菜产区遭受特大冰冻灾害,专家大都预测会有大幅度减产,而实际情况是2008年油菜籽不但未出现减产相反却出现了增产的局面,目前油菜受灾的程度和面积远不及2008年雪灾,因此,旱灾对油菜整体长势的影响将会有限。
   国家政策托市 
  2009年元月,国家粮食局下发了第四批粮食收储任务,其中,包括了第三批300万吨的国产大豆入储计划,累计大豆收购总量达到600万吨;另外,还包括两批次共计135万吨(第一批60万吨,第二批75万吨)的国产油菜籽入储计划。此轮规模空前的国内收储措施,旨在缓和年前国内粮棉油价格持续下滑探底的低迷局面,保障农村人口的经济收入和消费能力,间接缓和全球经济危机对中国经济的冲击影响。
  油脂油料进口力度将略有减缓
    2007年7月1日起,将部分植物油出口退税由13%下调至5%。2008年国家两次对食用油的进出口政策进行调整:5月28日财政部宣布从2008年6月1日到9月30日,将椰子油和橄榄油进口税率分别由目前的10%、9%降低至5%;财政部、国家税务总局6月3日宣布,从2008年6月13日起将取消豆油、棕榈油、菜籽油等36种植物油的出口退税。国家频频出台调整关税政策,目的在于抑制国内食用油价格的上涨,稳定国内的食用油市场。食用油安全问题影响到我国整个食用油产业的稳定和农民种植收益的状况,已经引起国家的高度重视,2009年我国油料种植面积将进一步扩大,国内食用油供给量也将增加,预计2009年我国油脂油料进口力度将有所减少。
   进口油菜籽压力加大              
  为了确保农民增产增收,提高农民的种粮积极性,防止出现农民“卖粮难”问题。政府先后对油菜籽、大豆等油料展开了收储。国家启动的四批收储计划中有两批涉及油菜籽,以4400元/吨的价格共计临时收储135万吨,由于油菜籽质量存在差异,实际收购的价格没有那么高,但是仍高于进口油菜籽,据估算,2008年四季度从加拿大进口油菜籽到港成本介于3000-3200元/吨之间。近期价格上涨,但2-3月份船期的到港成本仍低于3500元/吨,内外巨大价差出现后,2008年11月油菜籽创出了22万吨的单月进口新高,预计今年新菜籽上市前来自进口方面的压力仍然存在。
  原油价格变化及其影响
   自2006年来,国际油价开始大幅走高,生物质能源的生产规模逐渐扩大,并扩展到所有纤维素植物,受此影响,植物油开始向生物燃油转化。致使全球植物油供求关系发生变化,菜油作为全球主要植物油之一,其受原油价格影响很大。随着市场忧虑全球经济大幅放缓,限制了对商品的需求,自2008年7月份以来商品期货呈大幅下跌走势,2009年1月15日原油由2008年7月初的147美元/桶跌至33.2美元/桶,下跌4倍之多。据测算只有当原油价格停留在60美元  /桶时,生物燃料才会有利可图,由于原油价格的大幅下挫,对于生物能源的题材炒作亦大幅减弱,对菜籽油和豆油的需求自然就会减少,同时,美国农业部数据显示,在已经结束的2007/08年度和新的2008/09年度世界植物油产量增长均高于消费增长,而库存方面,在2007/08年度创下新低后,2008/09年度世界植物油库存水平达到近些年最好水平,达到1,064万吨,库存消费比也上升至8.13%,但仍处于较低水平。整体来看,全球经济形势主导着国际市场的食用油期现货市场价格走势,使之几乎脱离基本面对其的影响,从而导致后市对于价格的预期进一步走弱,均价再次调低,生物能源的利润空间所剩无几。这将会影响作为生物燃料概念的油脂类市场。
    综上所述,虽然目前的干旱情况为期货市场带来利好的炒作题材,但是旱情若有所缓解后,这种反弹行情则不会持久,将会重归基本面。所以在需求不旺供应充足的基本面未改的情况之下,外盘受经济衰退影响需求和价格将持续疲弱,国内菜油市场仍将弱势振荡整理。

最新商机
  发布商机