中国粮油市场1月份食用油分析报告

2009-02-10
 
    1月份,国际原油价格大幅震荡,国际期货市场热炒南美天气,国内植物油市场先扬后抑。本月二级菜油全国平均价为8193.52元/吨,与上月相比上涨0.62%;二级豆油全国平均价为7638.18元/吨,与上月相比上涨3.19%。
  本月国内豆油市场价格先扬后抑
  本月,国内豆油价格在经历上旬的上涨后,在中旬、下旬全线回落,回落幅度由南向北减小,经过此番调整,尤其是前期豆油价格较高的华南地区价格大幅下跌,目前沿海地区豆油价格基本一致,预计未来一段时期这一格局不会改变。目前来看,后期国内豆油价格易跌难涨,一是国内进口大豆到货量增加,进口大豆压榨利润处于历史最好水平,油厂开工率提高,豆油供应量明显增加二是节前豆油采购备货结束,国内豆油需求减少,为规避豆油价格继续下跌的风险,油厂和贸易商降价出货意愿明显增强,使得豆油市场暂时出现供过于求的局面三是国际市场原油和植物油期价大幅下跌带来的利空影响。
  本月菜油市场呈“供需两淡”格局
  本月,国内菜油市场“供需两淡”格局突出,缺乏实际成交量支撑,国内菜油价格在外围商品价格大幅震荡时表现相对稳定,并未像豆油价格那样大起大落。市场对国内菜油节后价格走势有相对乐观的预期,一是由于政府“油料生产振兴计划”的贯彻实施,有望支撑中期国产菜籽价格水平,在菜粕价格低迷、成本一定的情况下,油厂对菜油的挺价意愿较强;二是近一个月左右国内菜籽压榨企业多停产限产,开工率低,各地菜油货源供应趋紧。在此情形之下,国内菜油市场有望维持强势箱体整理格局。
  因成本低廉进口菜籽到港量大增
  海关数据显示,2008年12月份我国进口菜籽数量继续上升,达26.4万吨,高于11月份22.2万吨的进口量,同比大幅增长25.7倍;2008年我国总计进口菜籽130.3万吨,较2007年83.3万吨的进口量大幅增加47万吨,增幅达到56.4%。这主要是由于国内外市场之间价差巨大,进口菜籽的到港成本远低于国内目前4400元/吨的临时收储定价,加之进口菜籽出油率高,使得进口油菜籽已经成为江浙地区菜籽加工企业的首选。2009年2月、3月的船货成本约合3520元/吨左右,还是远低于国内政策对国产菜籽的托市价,预计菜籽进口量同比仍将增加。
  棕榈油价一度领涨国内油脂市场
  本月上旬,国际大宗商品期货市场迎来开门红,其中,棕榈油期价因马盘热炒天气因素可能导致棕榈油产量下降而出现大幅回涨,7日涨幅更是创下近三个月的纪录。国内棕榈油价格早在去年12月就持续出现内外倒挂的现象,即棕榈油进口成本高于国内港口分销价,国内棕榈油贸易商就有提价意愿,在上旬和中旬初马盘棕榈油大涨的背景下,国内棕榈油贸易商趁机跟盘大幅提高港口分销价格。由于棕榈油作为低价油价格上涨,尤其主要用于掺兑的低度棕榈油价格上涨,促使相关油品价格走稳或走强,棕榈油成为当时国内油脂市场的领涨品种。本月中旬后,由于马盘棕榈油期价冲高回落、国内棕榈油价格短期内涨速过快以及节前备货结束需求减弱,国内棕榈油价格也表现为冲高回落。节后国内虽处于植物油需求淡季,但由于目前棕榈油社会库存依然处于近年的最低水平,港口分销商挺价意愿强烈,如外盘一有风吹草动,港口分销商仍有跟盘提价可能。
  2008年我国食用植物油进口下降
  海关统计数据显示,2008年12月份我国进口食用植物油75万吨,较11月份85万吨的进口量减少10万吨。2008年我国总计进口食用植物油816万吨,较2007年的838万吨降低22万吨,降幅为2.6%。分品种来看,豆油和菜籽油进口量下降,棕榈油进口量有所增加。
  2008年12月份我国进口豆油13.4万吨,较11月份进口量大幅下降27万吨,环比下降66.8%,同比下降48.8%;2008年我国总计进口豆油259万吨,较2007年的282万吨下降23万吨,降幅为8.2%。
  2008年12月份我国进口菜籽油3.6万吨,略高于11月份3.2万吨的进口量,与2007年同期进口量基本持平;2008年我国总计进口菜籽油27万吨,较2007年37万吨的进口量下降10万吨,降幅为27%。
  2008年12月份我国进口棕榈液油52万吨,远高于11月份35万吨的进口量,较2007年同期进口量大幅增长72.8%;2008年我国总计进口棕榈液油465万吨,较2007年439万吨的进口量增加26万吨,增幅为5.9%。12月份我国进口棕榈油及硬脂57.7万吨左右,较11月份进口量增加17万吨,同比大幅增长54.4%;2008年我国总计进口棕榈油及硬脂528万吨,较2007年509万吨的进口量增加19万吨,增幅为3.7%。
  综上所述,国内正处于植物油需求淡季,加之国际原油价格再度回落,美元因奥巴马的经济振兴计划而出现短期上涨,国际油脂油料价格震荡回落可能性加大,在国内外众多利空因素的作用下,预计2月份国内植物油市场将震荡运行,整体以弱为主,各个油品表现也将有所差异,其中菜油相对较稳,豆油相对较弱。 

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