本周（5月4日-5月8日）全国棉油市场现货报价不断攀高，截止至周末，全国三级棉油报价6500-7000元/吨，相比节前，价格普遍上涨500元/吨左右，同时全国各地棉油市场成交也有明显回升，棉油行情呈现量价齐涨的局面。相反，棉粕市场继续保持着节前的的冷淡，市场成交依旧低迷。全国棉籽市场基本关闭，仅河北、山东、河南、山西与新疆地区还存在小量的棉籽交易，本周价格先降后涨，截止到周末，华北地区棉籽报价1.12-1.13元/斤，质量不如人意。

   全球农产品期货市场五月以来的突破性反弹，特别是我国政府连续出台针对性的粮油托市收储政策，也为国内油脂市场提供了有力的心理支撑，豆油、棕榈油、菜籽油等大宗油脂价格不断攀升是支撑国产棉油价格维持强势走势的主要原因。

   由于近期国内棉籽压榨行业的企业开工率进一步下滑，各地棉油货源供应持续偏紧，特别是近期棕榈油价格持续大幅上涨，都有助于支撑油厂维持跟盘挺价、提价的意愿；与此同时，在五月我国政府收储棉花全面结束，目前主产区尚未入储的棉花结余量不足20%，这些支撑籽棉价格居高不下。由于国内籽棉供应明显趋紧，轧花厂开工率降至年内最低，中小棉纺企业收购棉花意愿的整体回暖，推动棉籽价格近期稳定上扬。随着国内棉籽市场供应日趋紧张，收购价格攀升至年内新高，很大程度的支撑着国产棉油价格持续攀升，走强爬高。

   另外，节后棉油现货市场的成交情况整体好转，每日成交都有所回升，再加上国内库存剩余棉油基本已经不多也是棉油价格上涨的一个重要原因。近一个月以来，国产棉粕市场销售情况持续低迷，饲料企业/养殖终端在全球流感疫情蔓延、生猪价格跌至近年新低的情况之下，采购蛋白饲料原料的意愿较为谨慎，这也使得棉籽油厂的加工利润稀薄，棉粕行情利空走弱。棉粕市场的无利可图造成油厂对棉油产品的挺价、提价意愿相应增强。

   目前国内棉油产品将在九月份前逐步淡出食用油市场，受国产新菜籽即将大量上市，尤其是棉籽加工利润不理想的情况下，棉籽压榨油厂开工数量后期仍趋进一步萎缩，不排除棉油厂商继续跟盘挺价-提价的可能。由于近期我国政府将连续出台针对国产大豆、油菜籽的收购新政，表示将延续托市高价收购的调控导向，但同时又将结合国储植物油“顺市但不完全顺价”的轮库原则，预计未来棉油现货价格依然存在上涨空间、但空间有限，棉油价格短期内会保持平稳。