中国证券报1月23日报道：昨日豆类期货表现分化，豆一期货下跌，豆油、豆粕期货上行。整体上看，上周以来，在美豆市场提振下，国内豆类期货震荡偏强。分析人士指出，短期来看，春节临近利好豆类需求，拉尼娜天气炒作也随时可能带来多头福音，短期多单可谨慎持有。

外盘提振豆类价格

外盘方面，截至1月22日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货主力合约报收984美分/蒲，美豆粕期货主力合约报收334美元/短吨，均连续六个交易日收涨；美豆油期货主力合约报收32.39美分/磅。

方正中期期货研究认为，近期外盘市场豆类期货行情主要围绕USDA月度供需报告、南美天气、NOPA压榨报告展开。“USDA1月供需报告主要下调美豆出口，同时上调巴西大豆产量和阿根廷大豆产量，总体调整不及市场预期，对市场形成利多，同时叠加阿根廷的干旱天气干扰，上周美豆呈现上涨走势。”

分析人士认为，1月USDA报告的调整在一定程度上压缩了未来报告的调整空间，或许会形成1月美豆库存为报告中的最高库存的情况，另外未来南美天气仍存变数，目前仍对美豆维持震荡偏强判断。不过仍需关注美豆油国内高库存以及出口迟缓的情况。

关注春节及天气因素

国内来看，上周国内油粕走势分化，豆粕呈现上涨走势，豆油呈现下跌走势。

中财期货分析师田志标表示，元旦后，国内油厂开机逐渐恢复，大豆库存止降转升至467万吨，但豆粕出货转慢，库存开始上涨。根据船期安排，2018年一季度进口大豆量仍较大，国内大豆库存有累积可能，目前油厂压榨利润尚可，后续供应压力不减，国内豆粕反弹乏力。但中国收紧美豆进口检验标准，会延迟大豆到港，对国内豆粕基差形成提振。

业内人士指出，目前国内现货市场大豆到港正常，原料大豆依然供应充裕，油厂压榨仍有一定的利润，油厂维持高开机率运行，不过短期国内春节油厂停机放假对市场的干扰更加突出。节前下游备货仍对豆粕的价格有支撑，同时叠加外盘的影响，一旦出现天气炒作，国内跟涨的可能性高。

豆油方面，方正中期研究认为，12月马棕库存环比上升7%至273万吨，高于市场预期的269万吨，总体报告利空，NOPA压榨月报数据显示，截至2017年12月31日NOPA会员企业的豆油库存为15.38亿磅，大幅高于市场预期的13.03亿磅-15.00亿磅，利空美豆油市场，同时国储菜油持续拍卖对国内油脂市场也形成一定的压力，不过春节油厂停机以及油脂消费旺季依然对价格有提振作用。

“总体来看，目前市场聚焦南美产量，预计大豆供应宽松，但拉尼娜影响不容忽视，根据以往经验，天气炒作集中在阿根廷，但天气炒作会反复，多单谨慎持有。关注美豆出口南美天气拉尼娜发酵。”田志标建议。