截止到2017年11月10日的一周，全球油籽价格大多上涨，因为美国对中国的大豆出口前景乐观，原油期货走强带动豆油期货上涨。不过美国农业部11月份供需报告略微令市场多头失望，加上巴西大豆产区降雨改善大豆播种以及初期生长条件，制约油籽价格涨幅。

周五，芝加哥期货交易所（CBOT）成交最活跃的2017年1月大豆期约比一周前上涨0.25美分，报收987美分/蒲式耳。美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳1001.25美分，比一周前上涨7.75美分。Euronext2月交割的油菜籽期约报收380.75美分，比一周前上涨1欧元。洲际交易所（ICE）1月油菜籽期约比一周前下跌1.7加元，报收515.10加元/吨。阿根廷大豆在上河的现货报价为366美元/吨，比一周前下跌6美元，FOB价格。中国大商所2018年1月交割的大豆期约报收3,669元/吨，比一周前上涨26元。

本周美国纽约商业交易所原油期货市场上涨，因为地缘政治风险加剧。周五收盘时，12月交割的轻质原油期约报收56.74美元/桶，比一周前上涨2%。不过美国钻井平台数量增加，制约原油涨幅。Baker Hughes报告显示，本周美国钻井平台数量达到738个，比一周前增加9个，出现一个月来的最高水平，扭转了8月中旬以来的下滑态势。令市场担心页岩油生产商将快速提高国内石油产量。美国能源信息署周三发布的数据显示，截至11月3日的一周里，美国原油产量达到962万桶/天，创下两年半来的最高水平。

周五，美元指数报收94.278点，比一周前下跌0.58点或0.6%。

市场密切关注美国农业部发布的11月份供需报告，这份报告显示2017/18年度美国大豆库存下调幅度未能达到市场人士的预期。美国农业部本月预计2017/18年度美国大豆产量为44.25亿蒲式耳，比上月预测值低了500万蒲式耳。由于用量数据维持不变，美国大豆期末库存预测值也调低至4.25亿蒲式耳。但是美国农业部的产量和库存数据均高于分析师的平均预期，因此对价格构成利空压力。作为对比，报告出台前，华尔街日报调查的分析师平均预计2017/18年度美国大豆产量为44.04亿蒲式耳，单产为49.2蒲/英亩，期末库存为4.2亿蒲式耳。

此外，美国农业部在月度报告里将2017/18年度巴西大豆产量预测值调高到了1.08亿吨，高于10月份预测的1.07亿吨。巴西植物油行业协会（ABIOVE）本周也将2017/18年度巴西大豆产量预测值调高到1.088亿吨，高于10月份预测的1.085亿吨。

从需求面看，中国仍然是全球大豆市场的主要亮点。美国农业部在周四月报里调高了中国2017/18年度以及2016/17年度的大豆进口预估值。中国农业部本周也在月度供需数据里将2017/18年度中国大豆进口预测值调高至9597万吨，高于上月预测的9450万吨，因为压榨需求旺盛。

本周美国总统特朗普对中国进行首次国事访问期间，中国大豆进口商和美国签订两份非约束性的意向书，在2017/18年度再采购价值50亿美元的1200万吨美国大豆。美国大豆出口委员会（USSEC）称，在11月8日签订的第一份协定里，中国食品土畜进出口商会计划采购800万吨美国大豆，价值34亿美元。ADM和中粮集团在11月9日签订第二份协定。中粮将采购400万吨美国大豆，价值16亿美元。

不过，今年南美大豆供应也十分庞大，达到创纪录水平，所以尽管目前是美国大豆出口的传统旺季，但是出口销售步伐仍然持续落后于去年同期水平。美国农业部周度出口销售报告显示，截至2017年11月2日的一周，美国2017/18年度大豆净销售量为1,160,600吨，比上周低了39%，比四周均值低了34%。本年度迄今为止的美国大豆出口销售总量为3147.82万吨，比上年同期减少15.1%。

美国农业部作物进展周报显示，截至11月5日的一周，美国大豆收割完成90%，比一周前推进7个百分点，略低于上年同期的92%以及五年均值91%。

从全球其他地区来看，南美未来两周的天气前景对作物有利，其中巴西预报将出现降雨，阿根廷的天气则变得更加干燥。业内人士将密切关注天气因素，特别是巴西和阿根廷夏季天气，因为拉尼娜年份里，巴西南部和阿根廷的夏季可能比正常更为干燥。

近期巴西部分干燥的地区迎来有利降雨，有助于大豆播种进度加快。分析机构AgRural称，截至11月2日，2017/18年度巴西大豆播种完成43%，虽然落后于上年同期的53%，但是已经接近五年均值44%。分析机构Safras & Mercado称，迄今巴西农户已预售19.1%的2017/18年度大豆，低于上年同期的25%，也低于利时均值29%。Safras预计本年度巴西大豆产量将达1.147亿吨，这意味着巴西农户已预售2190万吨新豆。

在阿根廷，大豆播种工作已经开始。阿根廷农业部近来预计2017/18年度阿根廷大豆产量将达到5300万吨，低于上年的5780万吨，主要原因是阿根廷总统马克里2015年底上台后，取消了限制玉米和小麦出口的出口关税，而大豆出口关税仅从35%降低至30%，这使得农户减少了大豆播种面积。不过2018/19年度大豆播种面积的下滑态势将会结束，因为阿根廷政府计划从明年1月份起的两年里，每月将大豆出口关税下调0.5%。

中国海关数据显示，今年10月份中国进口大豆586万吨，环比减少28%，远低于市场预期水平。不过仍比上年同期的521万吨提高12%。大豆进口数据远逊预期的主要原因在于，美国大豆质量以及物流问题导致美国大豆装船延迟。由于美国大豆产区遭受飓风影响，美国供应商难以觅到优质大豆，导致船期耽搁。海外供应青黄不接也制约了进口规模。目前美国大豆尚未批量上市，而南美大豆出口供应已经耗磬。不过，11月和12月大豆进口可能增加，因为春节前中国需求通常提高。分析师称，船期耽搁的大豆最终会在11月和12月运抵中国，因此这两个月的月均进口量将会超过900万吨。供应压力将在11月中旬之前显现。