菜油暂陷整理,后市将缓慢上涨

2016-08-31
摘要:

  来源:粮油市场报  菜油近期出现显著调整走势,不过因国内市场当前粕弱油强格局延续,以及第四季度需求普遍好转,在经过共振调整充分 [详细]

  来源:粮油市场报
 
  菜油近期出现显著调整走势,不过因国内市场当前粕弱油强格局延续,以及第四季度需求普遍好转,在经过共振调整充分之后,菜油仍可能出现震荡上行,重心继续缓慢上移。
 
  我国菜油产量逐渐减少趋势明显,在失去收储支持以后,预期仍会对菜籽种植积极性产生影响。我国农业部8月农产品供需报告预测,2015/2016年度中国食用植物油产量2528万吨,较上月估计调减31万吨。其中,菜籽油产量566万吨,较上月估计调减11万吨,主要原因是中国加大对进口油菜籽的检验检疫力度将抑制其进口,同时今年冻害和南方洪涝影响国产油菜籽出油率。
 
  根据国家粮食局对7个油菜籽主产省份开展的新产油菜籽质量集中会检结果表明,2016年全国新收获的油菜籽质量整体情况不如去年,含油量较去年有所降低,不完善粒情况略有好转。2016/2017年度中国食用植物油产量2528万吨,较上月预测调减10万吨。其中,菜籽油产量537万吨,较上月预测调增12万吨,主要是由于2015/2016年度国内油菜籽减产、价格整体走高,上升的价格预期预计会刺激种植户适度扩大面积。
 
  供需转变仍待时间换空间。按照规定,9月1日开始,我国将对菜籽实施更加严格的进口管理措施,加拿大进口的油菜籽船货杂质含量不能超过1%,目前为2.5%。进口政策的调整,将会影响国内的油菜籽进口,尤其是近月供应。预计菜籽每吨进口成本将会增加200元左右。受此影响,9月及之后月份菜籽进口量可能受影响。
 
  另外今年上半年国储拍卖220多万吨的菜籽油已经逐渐出库供应市场,预期第三季度可能消化完毕。目前市场有担心新季菜籽收购结束后,拍卖可能会重新启动,依照前期情况来看,去库存的节奏仍是当前菜油市场最大隐忧,不过,即便拍卖重启,导致第三季度植物油市场供应过度,但是市场充分消化后,对于远期的菜油市场仍将是机会。
 
  从进口成本来看,菜油进口成本已经高于6800元/吨以上,目前期价与进口报价倒挂严重,明显内弱外强格局,从而将会抑制期价过度下滑。
 
  综合上述,菜油阶段问题较多,上行节奏整体放缓,整体上行扩展时间可能延后,但从长期走势来看,仍具有进一步上行的潜力,因此充分调整后仍可考虑逢低布局远月。
 
 
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